央行已在其年中工作會(huì)中將防通脹列入工作目標(biāo)。
知情人士告訴《財(cái)經(jīng)》記者,7月19日與20日,2009年中國(guó)央行年中工作會(huì)在吉林長(zhǎng)春召開,研究部署下半年重點(diǎn)工作,會(huì)議提出繼續(xù)實(shí)行適度寬松的貨幣政策,既要保經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng),又要防通貨膨脹。
央行一位不愿透露姓名的官員稱,當(dāng)前需要擔(dān)心的絕不是通縮,而是通脹。
央行于會(huì)議結(jié)束次日發(fā)行150億元1年期央票,引導(dǎo)利率升至1.6467%。
為防止大規(guī)模信貸投放造成的流動(dòng)性過(guò)剩,近一個(gè)月,央行已經(jīng)通過(guò)提升正回購(gòu)和央票利率、發(fā)行定向央票、要求銀行上報(bào)月末信貸數(shù)據(jù)等方式,向市場(chǎng)釋放貨幣政策微調(diào)的信號(hào)。
今年上半年,銀行新增人民幣貸款7.37萬(wàn)億元,為去年同期的2.3倍。同時(shí),股市和房市價(jià)格也大幅回漲。
交銀國(guó)際董事總經(jīng)理兼研究部主管楊青麗表示:“這是央行和商業(yè)銀行的博弈。如果商業(yè)銀行在這種調(diào)控下放緩了信貸投放,央行這些調(diào)控手段就足夠了;如果下半年信貸收不住,央行就需要更嚴(yán)厲的手段。”
7月21日,央行打破只在周四發(fā)行央票的常規(guī),在周二發(fā)行150億元1年期央票,利率上升5.17個(gè)基點(diǎn);同時(shí)進(jìn)行150億元28天期正回購(gòu),利率上升4個(gè)基點(diǎn)至1.09%。
楊青麗認(rèn)為,現(xiàn)在央行的調(diào)控之意已經(jīng)很明確了,7月信貸數(shù)據(jù)出來(lái)后,就可看看調(diào)控結(jié)果如何。
楊青麗分析,上半年銀行大規(guī)模放貸后,基本完成了年度指標(biāo),下半年信貸增速可能會(huì)下降,這也是銀行為下一年考核指標(biāo)留些余地的現(xiàn)實(shí)考慮。
事實(shí)上,6月中旬,建行就因?yàn)榭吹?ldquo;兄弟行”新增貸款沖高的雷霆之勢(shì),緊急關(guān)閉了該行的信貸審批系統(tǒng)幾日,以防止分支機(jī)構(gòu)“競(jìng)相沖高”。
在7月15日、16日舉行的全國(guó)人大財(cái)經(jīng)委員會(huì)全體會(huì)議上,包括央行在內(nèi)的多部委人士也表示了對(duì)經(jīng)濟(jì)調(diào)整不到位、未來(lái)可能出現(xiàn)通脹的擔(dān)憂。委員們認(rèn)為,要嚴(yán)格執(zhí)行適度寬松的貨幣政策,防止貨幣信貸超常規(guī)增長(zhǎng)可能引發(fā)的通脹風(fēng)險(xiǎn)和金融風(fēng)險(xiǎn)。
瑞信的董事總經(jīng)理、亞洲區(qū)首席經(jīng)濟(jì)分析師陶冬認(rèn)為,中國(guó)的通脹壓力會(huì)比其他國(guó)家來(lái)得更早,來(lái)得更強(qiáng)。主要因?yàn)椋涸谄渌麌?guó)家信貸緊縮的時(shí)候,中國(guó)的商業(yè)銀行已經(jīng)開始大規(guī)模向企業(yè)借錢;在全球其他國(guó)家經(jīng)濟(jì)尚低迷的時(shí)候,中國(guó)經(jīng)濟(jì)提前出現(xiàn)復(fù)蘇跡象。
中國(guó)國(guó)際金融有限公司首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家哈繼銘也表示,預(yù)計(jì)四季度(可能是11月)會(huì)看到CPI由負(fù)轉(zhuǎn)正,因?yàn)槟壳巴认陆岛艽蟛糠质且驗(yàn)槁N尾因素,而相鄰月份的同比下降速度在縮小,中國(guó)將來(lái)通脹很可能由食品價(jià)格推動(dòng)。他解釋說(shuō),上半年M2增長(zhǎng)28.5%,而同期名義GDP僅增長(zhǎng)3.8%,雙方之差達(dá)到創(chuàng)歷史記錄的24.7個(gè)百分點(diǎn),這是過(guò)去罕見的,如此勢(shì)必造成市場(chǎng)的通脹預(yù)期。
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