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打印行情回顧：焦煤、焦炭期貨主力合約自8月末創(chuàng)出階段新高后，震蕩走弱，并在1600附近窄幅整理，周均線持續(xù)走平，行情面臨方向性選擇。
階段性補(bǔ)庫告一段落，下游需求恐將回落。“金九銀十”逝去大半，但行業(yè)預(yù)期的鋼鐵旺季需求并未出現(xiàn)，且9月持續(xù)高位的鋼材(3606, -6.00, -0.17%)出口量出現(xiàn)快速回落，鋼廠定價(jià)也在原材料持續(xù)堅(jiān)挺的背景下黯然回調(diào)，顯示鋼材需求旺季不旺的尷尬境地，加之粗鋼產(chǎn)量繼續(xù)高位，后期鋼材供應(yīng)壓力將逐步顯現(xiàn)。而焦煤庫存目前已回升至年內(nèi)較高水平，后期鋼廠及焦化廠對(duì)煤焦的補(bǔ)庫意愿恐將回落。
煤焦價(jià)格持續(xù)堅(jiān)挺，產(chǎn)量進(jìn)口量雙雙反彈。從焦化廠開工率來看，隨著前期焦炭現(xiàn)貨價(jià)格的連續(xù)反彈，焦化企業(yè)生產(chǎn)意愿大幅回升，開工率連創(chuàng)新高，甚至超過春節(jié)前價(jià)格高位時(shí)期。但企業(yè)庫存水平基本處于中等偏低水平，供應(yīng)壓力尚不明顯。煉焦煤港口庫存雖處于歷史較高水平，但較前期已明顯回落，如果鋼廠需求繼續(xù)保持旺盛，則煤焦價(jià)格的反彈態(tài)勢(shì)將有望延續(xù)。
美債上限觸發(fā)在即，國內(nèi)經(jīng)濟(jì)延續(xù)穩(wěn)步回升。本周以來，雖然美預(yù)算案及債限問題未取得任何實(shí)質(zhì)性進(jìn)展，但兩黨態(tài)度已有所緩和，機(jī)構(gòu)普遍認(rèn)為問題會(huì)在最后一小時(shí)得以解決，且由于此間風(fēng)波，美聯(lián)儲(chǔ)對(duì)于QE將更趨謹(jǐn)慎，商品價(jià)格開始出現(xiàn)反彈節(jié)奏。國內(nèi)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)雖難以延續(xù)上個(gè)月的強(qiáng)勁復(fù)蘇勢(shì)頭，但預(yù)計(jì)將繼續(xù)穩(wěn)步回升，利好商品價(jià)格企穩(wěn)。
結(jié)論：當(dāng)前美國風(fēng)險(xiǎn)事件頻發(fā)，牽動(dòng)市場(chǎng)情緒，但利空基本已經(jīng)消化，如無意外恐慌時(shí)間發(fā)生，對(duì)市場(chǎng)情緒將以偏多影響為主。而煤炭行業(yè)基本面來看，供應(yīng)雖然充足，但壓力并不明顯，而粗鋼產(chǎn)量的持續(xù)高位則帶動(dòng)了煤焦的下游需求，基本實(shí)現(xiàn)供求平衡，預(yù)計(jì)后期仍將延續(xù)寬幅震蕩，等待方向選擇，區(qū)間參考1530-1660。
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