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打印煤炭價格自去年下半年以來就“跌跌不休”，到目前仍無任何止跌跡象。截至本月上旬，最新一期環(huán)渤海動力煤價格指數(shù)收報每噸592元，與年初相比跌幅達6.47%。
按照煤電聯(lián)動規(guī)則，當國內(nèi)電煤價格波動幅度超過5%時，以年度為周期，相應調(diào)整上網(wǎng)電價。目前，5%預警線已跌破，煤價下跌尚未見底，業(yè)內(nèi)對是否應該下調(diào)電價爭議不斷。而按照相關(guān)政策，即使電價下調(diào)，最快也要等到2014年。
煤價跌破5%預警線
火電市場上的煤企和電企正面臨角色互換——曾經(jīng)苦于煤炭價格居高不下的電企如今活得風聲水起，而曾經(jīng)衣食無憂的煤企則不得不眼看著煤炭價格“跌跌不休”。
今年初，取消電煤價格雙軌制后的首周，國內(nèi)環(huán)渤海動力煤價格指數(shù)收報于633元/噸。從那時起煤價就一路下行。
到了6月，國內(nèi)最大的兩家煤炭企業(yè)公司中國神華和中煤能源相繼調(diào)降了煤炭掛牌價，大同煤業(yè)、伊泰B也跟風降價，致使發(fā)熱量5500大卡的煤價格5年來首次跌破 600元/噸大關(guān)。而截至本月上旬，最新一期環(huán)渤海動力煤價格指數(shù)收報于592元/噸，與年初相比跌幅達6.47%。
去年12月31日，國家發(fā)改委曾下發(fā)通知，稱當電煤價格波動幅度超過5%時，以年度為周期，相應調(diào)整上網(wǎng)電價，同時將電力企業(yè)消納煤價波動的比例由30%調(diào)整為10%。如今煤價下跌已經(jīng)達到國家發(fā)改委指定的5%的政策預警線。
即使進入夏季，“迎峰度夏”的用電量高峰已經(jīng)到來，煤炭的行市也不見回轉(zhuǎn)。由于之前煤炭主產(chǎn)區(qū)、港口、火電企業(yè)的庫存高企，電煤需求增加并不明顯，仍然呈現(xiàn)“旺季不旺”的態(tài)勢。而“屋漏偏逢連夜雨”，近期全國大部分地區(qū)進入汛期，受此影響，水力發(fā)電量大增，也抑制了火電企業(yè)產(chǎn)能的釋放。
煤炭營銷專家李朝林對媒體分析，今年雨水充沛，南方進入汛期，肯定優(yōu)先水電企業(yè)的發(fā)電量上網(wǎng)，水力發(fā)電量大幅增加，火電產(chǎn)能釋放受到抑制，煤炭供大于求的市場局面短期內(nèi)仍難以改變。
火電毛利六年最高
煤炭市場持續(xù)在底部徘徊，電企受利于原料價格下跌卻利潤大增。
萬聯(lián)證券發(fā)布的研究報告顯示，一季度，電力行業(yè)上市公司實現(xiàn)歸屬于母公司凈利潤109.56億元，同比增長208.44%，增速創(chuàng)近三年來新高。毛利率自2011年以來也逐漸回升，火電行業(yè)毛利達22.4%，創(chuàng)出2006年以來單季度毛利率最高水平。
數(shù)據(jù)統(tǒng)計，截至目前，根據(jù)申萬行業(yè)分類，16家發(fā)布業(yè)績預報的電力上市公司全部預喜，5家發(fā)布業(yè)績快報的公司也全部盈利。
7月11日，國投電力發(fā)布中期業(yè)績預報顯示，凈利潤與上年同期相比將增5662%以上。另外幾家發(fā)布中期業(yè)績預報的電力企業(yè)也出現(xiàn)了凈利潤大增現(xiàn)象。部分電企在業(yè)績預報中也坦承了 “受益于煤價大跌而業(yè)績大增”這一點。而按照華電集團披露數(shù)據(jù)計算，華電上半年耗煤量超2400萬噸，僅煤炭降價節(jié)約成本就超過30億元。
事實上，電企曾經(jīng)的舉步維艱已經(jīng)在煤價下跌和電價調(diào)高的雙重作用下窘境不再。甚至有業(yè)內(nèi)人士表示，2011年年底國家相繼兩次上調(diào)上網(wǎng)電價，電企從去年開始就已經(jīng)大幅盈利了。
煤炭銷售價格的不斷走低則直接影響了煤炭企業(yè)的經(jīng)營利潤。有數(shù)據(jù)統(tǒng)計，在已經(jīng)發(fā)布業(yè)績預告的8家煤炭企業(yè)中，有6家凈利潤同比下降。
上網(wǎng)電價明年下調(diào)
一年來煤價的大跌讓火電企業(yè)活得滋潤，但好日子卻不見得能夠持續(xù)下去。因為煤價的持續(xù)下跌或?qū)⒌贡齐妰r下調(diào)。
花旗銀行近期發(fā)布的研究報告就稱，由于煤炭價格持續(xù)下降，預計在今年第三季度，我國將下調(diào)火電上網(wǎng)電價，調(diào)價幅度為0.08元/度。
雖然市場對電價下調(diào)預期漸濃，業(yè)內(nèi)卻爭議不斷。
業(yè)內(nèi)人士分析，電力企業(yè)受到發(fā)電利用小時率下降、環(huán)保政策等各項成本上升以及多年虧損的歷史欠賬積重難返等因素的影響，雖然近期盈利空間上升，但整個電力行業(yè)的效益狀況并不理想。還有不少電企由于前幾年煤價大漲而投資了煤企，近期更是承受不小虧損。剛過上低成本的好日子就要下調(diào)電價，眾多電企恐難接受。
有觀點認為，按規(guī)定，煤價波動已超過5%的預警線，上網(wǎng)電價就應該做相應調(diào)整。甚至不排除國家采取臨時干預措施調(diào)整電網(wǎng)價格。即使如此，電價下調(diào)最快也要等到2014年。
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