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打印中國(guó)鐵合金網(wǎng)訊：“紅六月”的鐵礦石市場(chǎng)顯得有些“躁動(dòng)不安”。近期進(jìn)口鐵礦石價(jià)格“上竄下跳”，另一方面，業(yè)內(nèi)盛傳部分國(guó)際礦山企業(yè)因財(cái)務(wù)問題，或推遲鐵礦投產(chǎn)項(xiàng)目，或出售非核心業(yè)務(wù)資產(chǎn)，以降低負(fù)債。與此同時(shí)，隨著鐵礦石供求拐點(diǎn)的出現(xiàn)，人們普遍表示，礦業(yè)巨頭神話終結(jié)，鐵礦石暴利不再。
然而，也有分析人士認(rèn)為，“瘦死的駱駝比馬大”，國(guó)際礦業(yè)巨頭的財(cái)務(wù)危機(jī)，可能沒有傳言的那么嚴(yán)重。
進(jìn)口礦價(jià)格“上竄下跳” 礦價(jià)或難有持續(xù)反彈空間
上海鋼聯(lián)云終端的監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)顯示，Mysteel鐵礦石綜合指數(shù)從今年2月20日的年內(nèi)高點(diǎn)148.7點(diǎn)，跌至6月初的113.2點(diǎn)。在經(jīng)歷了長(zhǎng)達(dá)3個(gè)多月的陰跌，以及5月下旬最后幾天的加速下跌后，進(jìn)入6月以來(lái)，進(jìn)口鐵礦石“不甘寂寞”，開始“發(fā)力”上攻，而經(jīng)過短暫的反彈后，沖高回落，隨后在6月中旬，礦價(jià)再次上漲。
我的鋼鐵網(wǎng)研究中心研究員王一舟表示，在近期減產(chǎn)難現(xiàn)情況下，鋼廠存在一定的補(bǔ)庫(kù)需求。Mysteel鋼廠礦石庫(kù)存可用天數(shù)，目前已經(jīng)降至24天，從歷史數(shù)據(jù)看，已處于較低水平。此外，無(wú)論是從統(tǒng)計(jì)局5月份216萬(wàn)噸或中鋼協(xié)統(tǒng)計(jì)的6月上旬215.6萬(wàn)噸的粗鋼日產(chǎn)量看，目前鋼廠減產(chǎn)的規(guī)模，依然十分有限。減產(chǎn)預(yù)期的落空，意味著鋼廠補(bǔ)庫(kù)需求釋放的動(dòng)力會(huì)更為明顯。
與此同時(shí)，近幾日礦價(jià)拉漲，還包括多頭趁勢(shì)操作。“鋼材價(jià)格的持續(xù)陰跌，使得大家對(duì)礦價(jià)預(yù)期不佳，部分希望拉漲的貿(mào)易商，遲遲等不到機(jī)會(huì)。而上周末（6月15-16日）唐山鋼坯價(jià)格累計(jì)上漲50元，這也給礦石市場(chǎng)注入了一支‘強(qiáng)心劑’，帶來(lái)了階段性的希望，”王一舟表示。
就目前來(lái)看，對(duì)后市看空者基于鋼材市場(chǎng)的基本面遲遲難以改善，而看多者則對(duì)城鎮(zhèn)化會(huì)議或QE政策的轉(zhuǎn)向抱有較高預(yù)期。他認(rèn)為，“但從近兩日鋼材價(jià)格上漲后，出現(xiàn)成交乏力來(lái)看，在鋼材市場(chǎng)基本面仍然表現(xiàn)不佳的情況下，礦價(jià)后期很難有持續(xù)反彈的空間。”他預(yù)計(jì)，礦價(jià)在115美元/噸附近，買賣雙方仍會(huì)有一番博弈。
傳國(guó)際礦業(yè)巨頭陷財(cái)務(wù)危機(jī) 紛紛進(jìn)行“瘦身”
最近，鋼鐵行業(yè)廣受關(guān)注的是關(guān)于幾大國(guó)際礦業(yè)巨頭陷入財(cái)務(wù)危機(jī)，變賣資產(chǎn)或裁員的消息。
據(jù)媒體6月17日?qǐng)?bào)道，澳大利亞礦業(yè)巨頭力拓公司與中國(guó)鋁業(yè)合資的幾內(nèi)亞西芒杜（Simandou）礦業(yè)項(xiàng)目，因資金問題將推遲投產(chǎn)。資料顯示，幾內(nèi)亞西芒杜鐵礦是世界上最大的未開發(fā)鐵礦之一，該項(xiàng)目計(jì)劃年產(chǎn)9300萬(wàn)噸鐵礦石。
6月19日，再度傳出力拓開始在西澳大利亞州區(qū)域鐵礦石總部進(jìn)行裁員。消息稱，為積極推進(jìn)削減成本措施，力拓正對(duì)管理層進(jìn)行重組，削減西澳鐵礦石業(yè)務(wù)的工作崗位，位于珀斯的多達(dá)50個(gè)經(jīng)理和總經(jīng)理職位將被撤銷。上個(gè)月，該公司已撤銷首席運(yùn)營(yíng)及首席開發(fā)等高級(jí)管理層職位。
業(yè)內(nèi)人士表示，盡管力拓一直自稱是澳大利亞鐵礦石生產(chǎn)成本最低的礦商，但仍然要應(yīng)對(duì)鐵礦石價(jià)格的持續(xù)下跌，今年1月份以來(lái)，礦價(jià)下滑了約25%。據(jù)悉，該公司還在尋求未來(lái)兩年，從其所有業(yè)務(wù)中節(jié)約50億美元資金。
同時(shí)，澳大利亞第三大鐵礦石供應(yīng)商FMG，近期也遇到了點(diǎn)麻煩。據(jù)了解，受大幅擴(kuò)張及鐵礦石價(jià)格下跌影響，該公司正陷入嚴(yán)重的財(cái)務(wù)危機(jī)。
近日有媒體報(bào)道稱，曾經(jīng)依靠中國(guó)鐵礦石市場(chǎng)迅速崛起的FMG，“如果不能在6月30日前解決好高達(dá)120億美元的巨額債務(wù)問題，將面臨被債權(quán)人破產(chǎn)重整的可能”。目前，F(xiàn)MG正在四處融資，在澳大利亞和美國(guó)融資均被拒絕后，它開始將目標(biāo)轉(zhuǎn)向中國(guó)，試圖讓中國(guó)企業(yè)來(lái)為其擺脫困境“出力”。
就在今年2月，F(xiàn)MG曾宣布出售其全資持有的基建公司TPI30%-40%股權(quán)給第三方，希望獲得30億-40億美元的融資。后來(lái)，F(xiàn)MG將TPI股權(quán)出售比例提升至最高50%，但依然要求保持對(duì)TPI的控股權(quán)。不過，后來(lái)該計(jì)劃因布萊克萬(wàn)中途“殺出”而受挫。
業(yè)內(nèi)人士稱，對(duì)西澳礦商來(lái)說，港口和鐵礦等基建設(shè)施是決定投產(chǎn)的關(guān)鍵要素。在一般情況下，澳鐵礦公司不到迫不得已，是不會(huì)出售基建股權(quán)。
此外，全球最大礦業(yè)集團(tuán)巴西淡水河谷，目前也正在努力通過成本控制、出售非核心業(yè)務(wù)資產(chǎn)來(lái)實(shí)現(xiàn)盈利增長(zhǎng)，從而提振投資者信心。其舉措包括：剝離非核心資產(chǎn)、關(guān)閉高成本產(chǎn)能、削減資本支出、調(diào)整股息水平、保持穩(wěn)健的資本結(jié)構(gòu)、確保核心項(xiàng)目有充足的資金。
業(yè)內(nèi)：瘦死的駱駝比馬大 礦業(yè)巨頭“瘦身”過冬不足為奇
隨著近期盛傳國(guó)際礦業(yè)巨頭部分國(guó)際礦山企業(yè)因財(cái)務(wù)問題，或推遲鐵礦投產(chǎn)項(xiàng)目，或出售非核心業(yè)務(wù)資產(chǎn)，亦或通過裁員等進(jìn)行“瘦身”，以降低負(fù)債。與此同時(shí)，隨著鐵礦石供求拐點(diǎn)的出現(xiàn)，業(yè)內(nèi)普遍表示，礦業(yè)巨頭神話終結(jié)，鐵礦石暴利不再。
不過，據(jù)一位知情人士反饋，力拓的財(cái)務(wù)問題其實(shí)并不大，推遲投產(chǎn)或裁員均可理解為其“收縮防守”策略的一部分。“國(guó)際礦業(yè)巨頭的財(cái)務(wù)危機(jī)，可能并沒有傳言的那么嚴(yán)重。”
“對(duì)國(guó)際礦山債務(wù)問題的關(guān)注，顯得有些過度聚焦；蛟S，是人們出于對(duì)曾一度牛逼哄哄的國(guó)際礦山的痛恨吧，有點(diǎn)報(bào)仇雪恨或者落井下石的意味。預(yù)計(jì)，近期市場(chǎng)‘空’的氣氛會(huì)更濃，礦價(jià)還將下行，”上述人士表示。
我的鋼鐵網(wǎng)研究中心研究員王一舟同樣認(rèn)為，雖說FMG出售基礎(chǔ)設(shè)施，但開出的條件頗為苛刻。不管怎樣，“瘦死的駱駝比馬大，礦山再不濟(jì)，也還能盈利頗豐。只不過在礦山項(xiàng)目開拓方面，會(huì)更為謹(jǐn)慎，這會(huì)加速其對(duì)不盈利、風(fēng)險(xiǎn)較大資產(chǎn)進(jìn)行剝離變賣等優(yōu)化調(diào)整。”
另一方面，有鋼鐵業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，在大宗商品價(jià)格整體低迷的背景下，目前鐵礦石的供求局面已經(jīng)扭轉(zhuǎn)，下半年鐵礦石市場(chǎng)將維持供大于求的局面。
國(guó)家發(fā)改委此前也分析指出，未來(lái)幾年鐵礦石產(chǎn)能將升近9億噸。據(jù)2012年礦協(xié)公布的66個(gè)鐵礦石在建項(xiàng)目報(bào)告顯示，至2020年中國(guó)將形成產(chǎn)能43550萬(wàn)噸，新建的產(chǎn)能全部達(dá)產(chǎn)，預(yù)計(jì)將會(huì)產(chǎn)出3億噸礦石。
與此同時(shí)，專家分析指出，三大礦山2013年新增鐵礦石產(chǎn)能約1億噸，至2015年，三大礦山（巴西淡水河谷、澳大利亞力拓和必和必拓），新增鐵礦石產(chǎn)能預(yù)計(jì)將達(dá)到6億噸。加上中信泰富、非洲礦業(yè)、昆巴和倫敦礦業(yè)等新興礦山，至2015年全球鐵礦石新增產(chǎn)能為10億噸左右，投產(chǎn)的高峰期在2014年～2015年。
國(guó)際鋼協(xié)則預(yù)計(jì)，2013年全球鐵礦石市場(chǎng)基本會(huì)保持供需平衡，但會(huì)在2014年-2017年期間逐步出現(xiàn)供應(yīng)過剩問題。
在日前舉行的2013中國(guó)鐵礦石國(guó)際市場(chǎng)研討會(huì)上，中國(guó)鋼鐵工業(yè)協(xié)會(huì)副會(huì)長(zhǎng)王曉齊表示，今年下半年鐵礦石市場(chǎng)將出現(xiàn)明顯供大于求的情況，進(jìn)口鐵礦石價(jià)格將進(jìn)一步下探，全年鐵礦石下降幅度預(yù)計(jì)為10美元-15美元/噸。
然而，也有業(yè)內(nèi)人士坦言，對(duì)于業(yè)內(nèi)盛傳的的鐵礦石開始出現(xiàn)供過于求格局，不應(yīng)過于樂觀。
“礦業(yè)公司放緩礦山項(xiàng)目開拓速度，將不利于鐵礦石的新增產(chǎn)能，這對(duì)中長(zhǎng)期的礦價(jià)來(lái)說，有一定的支撐作用。但是，礦山投產(chǎn)都是‘虛虛實(shí)實(shí)’，具體情況誰(shuí)知道呢？”據(jù)透露，此前業(yè)內(nèi)曾傳出某礦山欲將部分礦商“踢出去”的傳言。
上述人士指出，無(wú)論如何，隨著需求減少、礦價(jià)下行，意味著國(guó)際礦業(yè)巨頭利潤(rùn)的縮水，事實(shí)上，現(xiàn)在它們正在改變其經(jīng)營(yíng)策略。
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