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打印中國(guó)鐵合金網(wǎng)訊:經(jīng)濟(jì)放緩,產(chǎn)能過(guò)剩,鋼鐵業(yè)長(zhǎng)期低迷:全球范圍內(nèi)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩已經(jīng)嚴(yán)重影響到鋼材的消費(fèi),國(guó)際巨頭已著手永久性關(guān)閉部分產(chǎn)能。我國(guó)產(chǎn)能年底將達(dá)9億噸,中小企業(yè)產(chǎn)能占一半以上,行業(yè)將在淘汰落后和重組兼并的道路上艱難前行。在我國(guó)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整過(guò)程中,我國(guó)鋼鐵業(yè)將長(zhǎng)期處于低迷狀態(tài)中運(yùn)行。
鋼鐵類(lèi)上市公司股票市場(chǎng)價(jià)格大幅下跌:進(jìn)入2012年以來(lái),股票市場(chǎng)震蕩走低,鋼鐵股指數(shù)也隨著大盤(pán)大幅波動(dòng),從上年收盤(pán)的1837.78點(diǎn)開(kāi)始上漲,到2月28日上漲至2095.79,漲幅高達(dá)15.63%,隨后震蕩下跌,至9月5日,最低跌至1578.68點(diǎn),與年初相比下跌12.45%。鋼鐵類(lèi)個(gè)股也出現(xiàn)了普跌,超過(guò)一半的公司股票價(jià)格跌破了公司凈資產(chǎn)值。
價(jià)格低位運(yùn)行,2012年四季度業(yè)績(jī)小幅回升:短期內(nèi),鋼鐵產(chǎn)能過(guò)剩局面不會(huì)有任何改觀;全球范圍內(nèi)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的放緩使得鋼材下游行業(yè)的消費(fèi)需求不會(huì)有實(shí)質(zhì)性地增長(zhǎng)。鋼材與原材料價(jià)格低位運(yùn)行但價(jià)差擴(kuò)大,因此鋼企盈利能力回升,業(yè)績(jī)有望得到改善。
行業(yè)評(píng)級(jí)和投資策略:對(duì)鋼鐵行業(yè)來(lái)說(shuō),前期的暴跌使系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)大大降低,由于我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的特殊階段以及近期出臺(tái)的微調(diào)政策,基礎(chǔ)建設(shè)投資有所恢復(fù),政策效應(yīng)將在四季度顯現(xiàn),鋼材消費(fèi)或?qū)⒑棉D(zhuǎn)。破凈鋼鐵股大批出現(xiàn)顯示鋼鐵股嚴(yán)重超跌,隨著市場(chǎng)的觸底反彈,鋼鐵類(lèi)股票或?qū)⒂瓉?lái)一波較強(qiáng)的上漲行情,我們“看好”未來(lái)幾個(gè)月的走勢(shì),可逢低介入。
行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)提示。國(guó)際經(jīng)濟(jì)繼續(xù)震蕩、國(guó)內(nèi)維穩(wěn)政策受資金困擾,難以落到實(shí)處,會(huì)影響鋼材消費(fèi)需求;鋼材價(jià)格繼續(xù)尋底,原材料價(jià)格出現(xiàn)大幅度反彈,將擠壓鋼鐵企業(yè)的利潤(rùn)空間,導(dǎo)致利潤(rùn)下降。股市繼續(xù)下跌,鋼鐵股也不能幸免。
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