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打印8月下旬粗鋼日產(chǎn)量下滑3%,九十月份消費旺季將至,銷售回升且?guī)齑嫦陆?但鋼價繼續(xù)下滑;我們認(rèn)為,受基本面改善影響,短期內(nèi)鋼價存在反彈機(jī)會,建議關(guān)注區(qū)域建筑用鋼及特鋼公司龍頭公司八一鋼鐵、酒鋼恒興、三鋼閩光、包鋼股份、新興鑄管、大冶特鋼、沙鋼股份。
8月下旬粗鋼日產(chǎn)量環(huán)比下降3.05%。根據(jù)中鋼協(xié)統(tǒng)計,8月下旬全國粗鋼日均產(chǎn)量187.15萬噸,環(huán)比8月中旬193.04萬噸下降5.89萬噸或3.05%。
而同期重點鋼企粗鋼日產(chǎn)量也達(dá)到了152.14萬噸,環(huán)比8月中旬的158.03萬噸也減產(chǎn)了5.89萬噸或3.73%。
鋼材銷量略有反彈。8月下旬76家重點鋼鐵企業(yè)鋼材日均銷量150.67萬噸,同比7月下旬微幅增長了0.85萬噸或0.57%,這是兩個月以來鋼材銷量的首次同比增長;本月長材銷量累計2051.32萬噸,同比7月上升了4%;板帶材累計銷量1924.07萬噸,比7月下滑了1.1%。
重點鋼企庫存壓力有所緩解。76家重點鋼鐵企業(yè)鋼材庫存1185萬噸,環(huán)比8月中旬1249萬噸下降了63.37萬噸或5.08%,旬末庫存量相當(dāng)于日產(chǎn)量7.62天,環(huán)比8月中旬8.09天下跌0.48天,高出12年均值0.23天;旬末庫存量相當(dāng)于日銷售量7.87天,環(huán)比8月中旬10.41天下降2.54天,比12年平均水平8.96天也降低了1.09天。
鋼材出廠價格繼續(xù)下探。76家重點企業(yè)鋼材旬均售價4169元/噸,環(huán)比8月中旬下跌了26元/噸或0.62%。其中長材銷售價格3941元/噸,環(huán)比下跌0.28%,板材銷售價格4300元/噸,環(huán)比下跌了2.1%,管材價格下跌了3.61%至5657元/噸。
投資策略:鋼鐵股受益于需求刺激、供給減少、歐洲購債計劃刺激全球大宗商品上漲、期貨短期見底反彈等利好刺激,基本面改善,存在反彈機(jī)會,重點關(guān)注區(qū)域建筑用鋼及特鋼公司龍頭公司八一鋼鐵、酒鋼恒興、三鋼閩光、包鋼股份、新興鑄管、大冶特鋼、沙鋼股份。(1)9月5日發(fā)改委公布25個城軌規(guī)劃和項目,6日批復(fù)13個公路建設(shè)項目、10個市政類項目和7個港口、航道項目,總投資過萬億,直接和間接帶動鋼鐵需求8000多萬噸;(2)8月下旬全國粗鋼日產(chǎn)量環(huán)比下降3%,鋼鐵庫存也在同步下降,九十月份進(jìn)入消費旺季;(3)9月6日螺紋鋼期貨主力合約跌破成本線,有技術(shù)反彈的要求。(4)歐洲購債計劃對全球大宗商品有刺激,鋼價也會受益。
風(fēng)險提示:鋼鐵供給依舊處于高位,鋼價下行壓力猶存。（來源：招商證券）
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