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打印上周末在上海龍之夢酒店，鉻行業(yè)內(nèi)的朋友們對6800和129.78兩個數(shù)據(jù)格外關(guān)注，并以此演繹了不少版本的市場趨勢看法。誠然，6800元/噸的高碳鉻鐵招標價格確實壓制了市場的普遍期待，尤其給進口鉻鐵再度帶來了不小的損失創(chuàng)傷。4月進口各種鉻礦129.78萬噸無疑創(chuàng)造了新的歷史巔峰，該瘋狂數(shù)據(jù)能否真正成為遮擋后期鉻市的疑云？請大家與筆者一起從理性角度梳理如下數(shù)據(jù)。
1、鉻礦庫存減少。2010年底約330萬噸，2011年底約305萬噸，2012年底(2013年1月10日)250萬噸。庫存削減已經(jīng)在2012年徹底完成。
2013年5月10日261萬噸，24日248萬噸，半個月內(nèi)減少13萬噸。如果加上4月份的進口數(shù)量130萬噸，表明中國已經(jīng)有了月均消耗140多萬噸鉻礦的市場空間。
2、鉻鐵產(chǎn)量增長。2010年185萬噸，2011年235萬噸，2012年306萬噸，2013年有望達到360-380萬噸，中國的鉻鐵產(chǎn)量持續(xù)快速增長。與之對應(yīng)，南非的鉻鐵產(chǎn)量呈快速下降態(tài)勢。2010年380萬噸，2011年328萬噸，2012年或約280萬噸，2013年不排除進一步減少的可能性，畢竟中國以外的歐美等市場難覓需求增長的訊息。
3、鉻鐵產(chǎn)能釋放。2013年伊始，其它鐵合金產(chǎn)能繼續(xù)紛紛轉(zhuǎn)產(chǎn)鉻鐵，據(jù)說貴州附近就達60萬噸左右。北方新建高爐次第投產(chǎn)，70000KVA左右的特大型高爐逐步點火。根據(jù)劉俊華的統(tǒng)計，2013年新建高爐的新增鉻鐵產(chǎn)能150萬噸。如果簡單按照每噸鉻鐵消耗原礦2.5噸進行粗略推算，需要增加375萬噸鉻礦保障。
這幾年來由于鉻鐵價格持續(xù)低迷，鉻鐵產(chǎn)能的釋放率一直不高。估計新增產(chǎn)能也難完全釋放，即便釋放也將壓制2012年底前原有超550萬產(chǎn)能的空間，中國的鉻鐵產(chǎn)能利用率維持在60-70%的局面恐怕近幾年內(nèi)很難根本性改觀。
4、南非鉻鐵糾結(jié)。有消息說，ESKOM的電力回購計劃從6月開始停止。南非鉻鐵原有產(chǎn)能巨大，設(shè)備高端，新建產(chǎn)能規(guī)劃也不少。南非進入冬季后一旦停止電力回購，勢必促進鉻鐵產(chǎn)能巨量釋放，2012年USD0.83/LB Cr進入中國的故事恐難避免。從另一個角度，南非鉻鐵企業(yè)的設(shè)備投資巨大，即便蘭特貶值已經(jīng)越過10:1兌美元的關(guān)口，恐怕低于USD0.83/LB Cr的CIF中國口岸價格也是十足的虧損。以長期虧損為代價的市場份額維持對南非私人老板而言顯然毫無意義，因為中國鉻鐵已經(jīng)完全占據(jù)了國內(nèi)市場的絕對主動。
蘭特兌美元近幾年來已經(jīng)縮水一半，很難繼續(xù)無限制貶值。如果ESKOM發(fā)現(xiàn)南非鉻鐵已經(jīng)被迫逐漸告別中國市場，則會意識到根本無須繼續(xù)“補貼式”回購。2014年若不再進行所謂“電力回購”，持僥幸心態(tài)的南非鉻鐵廠家，若在當(dāng)前階段不顧虧本而硬性擠入中國市場的損失，恐怕今后很難找到彌補的機會。果真如此，長期堅持海外鉻鐵貨源的中國進口商或?qū)⒃俣戎貜?fù)今年3、4月份接受南非鉻鐵時的郁悶心情。
5、鉻礦進口正常。2013年1-4月進口鉻礦396.6萬噸，比2012年同期290.5萬噸增長了約106萬噸。由于2012年是鉻礦徹底去庫存化的年份，如果簡單假定中國鉻鐵產(chǎn)量在2013年繼續(xù)維持2011年235萬噸水平，根本沒有增長，則毫無疑問會凸顯出2013年前4個月鉻礦進口增速過快的不真實結(jié)論。
一旦客觀放在2013年鉻鐵產(chǎn)量或?qū)⑦_到360-380萬噸的增長需求環(huán)境里，則鉻礦進口數(shù)量自然顯示出依舊偏少的態(tài)勢。盡管南非鉻礦在前4個月出現(xiàn)了同比增長75.6萬噸的井噴，恐怕也很難簡單假定南非鉻鐵停產(chǎn)影響的等量鉻礦可以全部出口，而且全部發(fā)到中國，估計有一半就不錯了？梢韵胂，如果南非鉻礦山獲利頗豐，罷工怎會如此頻繁？
6、高品位礦偏緊。2013年1-4月鉻礦進口增長方面：土耳其鉻礦64.92萬噸，同比增加5.67萬噸；巴基斯坦鉻礦18.16萬噸，同比增加8萬噸。同期鉻礦進口減少方面：印度鉻礦6.6萬噸，同比減少8.99萬噸；伊朗鉻礦13.5萬噸，同比減少2.6萬噸。放在鉻鐵產(chǎn)量每年增長20%的背景下，供需態(tài)勢一目了然，也與當(dāng)前的市場走勢相呼應(yīng)。
此外，筆者盡管在上海會議上講的是《絕境求生-2013中國鎳鐵市場展望》，期間卻一直反復(fù)向同行打聽全球鉻礦有無增產(chǎn)的些微信息。除了再次聽到曹文全先生講解的2012年全球鉻礦產(chǎn)量3009萬噸實物噸外(2011年2900萬噸)，只聽說南非知名礦企XSTRATA有三個鉻礦山在5月底再度掀起罷工浪潮。是否因為巴西21元每公斤的西紅柿價格也在貨幣持續(xù)貶值的南非出現(xiàn)了？還有待觀察。
通過梳理上述有關(guān)數(shù)據(jù)，應(yīng)該可以推導(dǎo)出如下一些結(jié)論。首先，中國市場的鉻鐵價格遭遇現(xiàn)實尷尬，鉻鐵企業(yè)抱持鉻礦價格穩(wěn)定甚至回落的愿望強烈。其次，中國鉻鐵產(chǎn)能及產(chǎn)量繼續(xù)快速增長的趨勢還無法改變，鉻礦消費量的增長態(tài)勢無法抑制。第三，南非鉻鐵的新一輪沖擊難免出現(xiàn)，但由此導(dǎo)致的損失未來或難彌補，這個或?qū)l(fā)生的悲情故事無疑會對中國鉻鐵產(chǎn)業(yè)構(gòu)成長期利好。第四，鉻礦山尤其是高品位、高鉻鐵比、高鎂鋁比等鉻礦山目前鮮聞復(fù)/擴產(chǎn)消息，無疑會帶動澳洲等地區(qū)的塊礦需求量，畢竟中國的鉻鐵生產(chǎn)無法照搬南非爐料級鉻鐵的工藝。
總之，前幾年鉻系市場的跌宕起伏確實讓不少參與者至今仍然心有余悸，過往的經(jīng)驗對當(dāng)前乃至未來的事物判斷無疑有重要參考意義。但中國鉻鐵產(chǎn)業(yè)的增長態(tài)勢又實實在在區(qū)別于其它合金品種的滯漲形勢，對有關(guān)數(shù)據(jù)的看法便不能簡單回顧了，是否應(yīng)從增長角度看待各類鉻系數(shù)據(jù)呢？那么，由此得出的看法或許更有參考意義？（李強）
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