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據(jù)商務(wù)部網(wǎng)站消息，中國(guó)商務(wù)部已有條件批準(zhǔn)大宗商品交易商嘉能可收購(gòu)全球礦業(yè)巨頭斯特拉塔公司。嘉能可和斯特拉塔公司股價(jià)聞?dòng)嵎謩e上漲5.2%和6%。

 

以下為商務(wù)部全文：

 

中華人民共和國(guó)商務(wù)部(以下簡(jiǎn)稱商務(wù)部)收到嘉能可國(guó)際公司(Glencore International plc，以下簡(jiǎn)稱嘉能可)收購(gòu)斯特拉塔公司(Xstrata plc，以下簡(jiǎn)稱斯特拉塔)的經(jīng)營(yíng)者集中反壟斷申報(bào)。經(jīng)審查，商務(wù)部決定附加限制性條件批準(zhǔn)此項(xiàng)經(jīng)營(yíng)者集中。根據(jù)《中華人民共和國(guó)反壟斷法》(以下簡(jiǎn)稱《反壟斷法》)第三十條，現(xiàn)公告如下：

 

一、立案和審查程序

 

2012年4月1日，商務(wù)部收到嘉能可收購(gòu)斯特拉塔經(jīng)營(yíng)者集中反壟斷申報(bào)。經(jīng)審核，商務(wù)部認(rèn)為該申報(bào)文件、資料不完備，要求申報(bào)方予以補(bǔ)充。5月17日，商務(wù)部確認(rèn)經(jīng)補(bǔ)充的申報(bào)文件、資料符合《反壟斷法》第二十三條的要求，對(duì)此項(xiàng)經(jīng)營(yíng)者集中申報(bào)予以立案并開(kāi)始初步審查。6月15日，商務(wù)部決定對(duì)此項(xiàng)經(jīng)營(yíng)者集中實(shí)施進(jìn)一步審查。經(jīng)進(jìn)一步審查，商務(wù)部認(rèn)為此項(xiàng)經(jīng)營(yíng)者集中對(duì)銅精礦、鋅精礦和鉛精礦市場(chǎng)可能具有排除、限制競(jìng)爭(zhēng)的效果。9月14日，經(jīng)申報(bào)方同意，商務(wù)部決定延長(zhǎng)進(jìn)一步審查期限，截止時(shí)間為11月13日。在上述審查期間，申報(bào)方就商務(wù)部提出的競(jìng)爭(zhēng)問(wèn)題提交了兩輪解決方案，經(jīng)審查均不能有效解決該案競(jìng)爭(zhēng)問(wèn)題。11月6日，申報(bào)方申請(qǐng)撤回案件并于11月23日重新申報(bào)。11月29日，商務(wù)部予以立案。12月28日，商務(wù)部決定對(duì)此項(xiàng)經(jīng)營(yíng)者集中實(shí)施進(jìn)一步審查。2013年3月29日，經(jīng)申報(bào)方同意，商務(wù)部決定延長(zhǎng)進(jìn)一步審查期限。

 

審查過(guò)程中，商務(wù)部對(duì)申報(bào)方提交的文件、資料的真實(shí)性、完整性和準(zhǔn)確性進(jìn)行了審核，向政府有關(guān)部門(mén)、相關(guān)行業(yè)協(xié)會(huì)、下游客戶、同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)者以及行業(yè)專家征求了意見(jiàn)，多次召開(kāi)座談會(huì)，核實(shí)了相關(guān)數(shù)據(jù)信息。

 

二、競(jìng)爭(zhēng)分析

 

商務(wù)部按照《反壟斷法》及配套規(guī)定，對(duì)此項(xiàng)經(jīng)營(yíng)者集中進(jìn)行了審查，深入分析了此項(xiàng)經(jīng)營(yíng)者集中對(duì)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的影響，認(rèn)為其在銅精礦、鋅精礦和鉛精礦市場(chǎng)可能具有排除、限制競(jìng)爭(zhēng)的效果。

 

(一)交易概況。

 

收購(gòu)方嘉能可在澤西注冊(cè)成立，總部位于瑞士，在倫敦證交所和香港聯(lián)交所上市。嘉能可主要有金屬及礦石、能源、農(nóng)產(chǎn)品三個(gè)業(yè)務(wù)部門(mén)。其中，金屬及礦石業(yè)務(wù)部包括鋅、銅、鉛，氧化鋁、鋁，鐵合金、鎳礦砂、鈷、鐵礦石三個(gè)商品部門(mén)。嘉能可是全球最大的有色金屬及礦產(chǎn)品供貨商，擁有成熟的全球營(yíng)運(yùn)經(jīng)驗(yàn)和營(yíng)銷網(wǎng)絡(luò)，在全球銅精礦、鋅精礦和鉛精礦第三方貿(mào)易市場(chǎng)具有較強(qiáng)控制力。嘉能可的采礦、冶煉、精煉及加工、物流及存儲(chǔ)的全產(chǎn)業(yè)鏈優(yōu)勢(shì)使其能夠在全球范圍內(nèi)供應(yīng)商品。嘉能可在中國(guó)不擁有或運(yùn)營(yíng)生產(chǎn)性資產(chǎn)，目前在中國(guó)設(shè)有7家從事貿(mào)易和倉(cāng)儲(chǔ)的實(shí)體。

 

被收購(gòu)方斯特拉塔在英國(guó)倫敦注冊(cè)成立，總部位于瑞士，在倫敦證交所和瑞士證交所上市。斯特拉塔是全球第五大多元化礦業(yè)集團(tuán)及金屬公司，是全球重要的實(shí)體資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)商，主要生產(chǎn)合金、煤炭、銅、鎳和鋅等大宗商品。斯特拉塔是全球第四大銅生產(chǎn)商，礦山儲(chǔ)量豐富，冶煉能力較強(qiáng)。斯特拉塔在中國(guó)境內(nèi)銷售焦煤、動(dòng)力煤、鐵合金、精銅、銅精礦等商品。斯特拉塔在中國(guó)設(shè)有一家生產(chǎn)不銹鋼產(chǎn)品的合營(yíng)企業(yè)及兩家從事貿(mào)易的實(shí)體。

 

嘉能可目前持有斯特拉塔33.65%的股權(quán)。通過(guò)本交易，收購(gòu)其未持有的斯特拉塔全部已發(fā)行在外的股份。交易完成后，嘉能可將持有斯特拉塔100%的股份。

 

(二)相關(guān)市場(chǎng)。

 

嘉能可和斯特拉塔在多個(gè)市場(chǎng)存在橫向重疊或縱向關(guān)系，具體包括鉻礦、鋅精礦、鋅金屬、鉛精礦、鉛金屬、銅精礦、再生銅、精銅、鎳礦砂、鈷中間產(chǎn)品、精鈷、海運(yùn)動(dòng)力煤、海運(yùn)焦煤等商品的生產(chǎn)、供應(yīng)、貿(mào)易和第三方貿(mào)易市場(chǎng)。

 

本次交易涉及的相關(guān)商品均在全球范圍內(nèi)進(jìn)行交易，目前全球范圍內(nèi)有很多國(guó)際性競(jìng)爭(zhēng)者參與相關(guān)商品的生產(chǎn)或供應(yīng)。嘉能可和斯特拉塔均為國(guó)際上重要的相關(guān)商品生產(chǎn)商和供應(yīng)商，本次交易對(duì)全球市場(chǎng)具有重要影響。中國(guó)市場(chǎng)是嘉能可礦產(chǎn)品的最大市場(chǎng)，也是斯特拉塔礦產(chǎn)品的主要市場(chǎng)，此項(xiàng)經(jīng)營(yíng)者集中對(duì)中國(guó)市場(chǎng)將產(chǎn)生較大影響。

 

此項(xiàng)經(jīng)營(yíng)者集中涉及的相關(guān)商品中，中國(guó)是銅精礦、鉛精礦和鋅精礦的主要進(jìn)口國(guó)，銅精礦、鋅精礦、鉛精礦進(jìn)口量占總供應(yīng)量比例較高，2011年分別達(dá)到68.5%、28.7%和27.3%，集中雙方在全球和中國(guó)銅精礦、鉛精礦和鋅精礦生產(chǎn)、供應(yīng)市場(chǎng)份額也較高。其他商品進(jìn)口量占總供應(yīng)量比例較低，且集中雙方在相關(guān)市場(chǎng)的份額較低。本案重點(diǎn)審查了此項(xiàng)經(jīng)營(yíng)者集中對(duì)銅精礦、鉛精礦和鋅精礦市場(chǎng)的影響。銅精礦、鉛精礦和鋅精礦分別是指由含銅、鋅、鉛礦石經(jīng)破碎、球磨、浮選等工藝生產(chǎn)的達(dá)到一定標(biāo)準(zhǔn)的含銅、鋅、鉛量較高的礦石。

 

商務(wù)部對(duì)此項(xiàng)經(jīng)營(yíng)者集中從銅精礦、鉛精礦和鋅精礦的生產(chǎn)、供應(yīng)、貿(mào)易和第三方貿(mào)易等角度進(jìn)行了分析。其中，生產(chǎn)是指相關(guān)產(chǎn)品的加工制造。供應(yīng)是指供應(yīng)商對(duì)終端客戶的實(shí)物銷售。貿(mào)易包括貿(mào)易商對(duì)終端客戶的實(shí)物銷售，以及對(duì)其他轉(zhuǎn)售方的銷售。第三方貿(mào)易是指第三方貿(mào)易商從生產(chǎn)商采購(gòu)商品并在公開(kāi)市場(chǎng)的轉(zhuǎn)售，通過(guò)第三方貿(mào)易商銷售的商品不包括各國(guó)國(guó)內(nèi)生產(chǎn)并消費(fèi)且不出口的商品，以及生產(chǎn)商直接向終端用戶銷售的商品。此項(xiàng)經(jīng)營(yíng)者集中前，嘉能可從斯特拉塔采購(gòu)部分銅精礦、鉛精礦和鋅精礦，本案中斯特拉塔的市場(chǎng)份額不包括銷售給嘉能可，并由嘉能可銷售給終端客戶的銷售量所占市場(chǎng)份額。

 

(三)銅精礦市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)分析。

 

1、此項(xiàng)經(jīng)營(yíng)者集中將增加嘉能可控制的含銅資源量。

 

嘉能可2011年擁有的含銅資源量超過(guò)0.17億噸，權(quán)益礦銅產(chǎn)量為18.9萬(wàn)噸。斯特拉塔2011年擁有的含銅資源量超過(guò)1億噸，權(quán)益礦銅產(chǎn)量為95.2萬(wàn)噸。新建項(xiàng)目及擴(kuò)產(chǎn)項(xiàng)目完成后，2015年將新增權(quán)益礦銅產(chǎn)量約45萬(wàn)噸。斯特拉塔還有三座將于2018年至2019年投產(chǎn)的銅礦山資產(chǎn)，預(yù)計(jì)投產(chǎn)后產(chǎn)能每年新增權(quán)益礦銅產(chǎn)量120萬(wàn)噸。此項(xiàng)經(jīng)營(yíng)者集中完成后，嘉能可目前的權(quán)益礦銅產(chǎn)量約為110萬(wàn)噸，2015年將可能超過(guò)150萬(wàn)噸，2018年至2019年將有更大幅度的增長(zhǎng)。從集中雙方占有的含銅資源量以及權(quán)益礦銅產(chǎn)量來(lái)看，嘉能可收購(gòu)斯特拉塔完成后擁有的含銅資源量將超過(guò)1.17億噸，權(quán)益礦銅產(chǎn)量將大幅增加。

 

2、此項(xiàng)經(jīng)營(yíng)者集中將增強(qiáng)嘉能可對(duì)銅精礦市場(chǎng)的控制力。

 

嘉能可和斯特拉塔均為全球重要的銅精礦生產(chǎn)和供應(yīng)商。2011年嘉能可和斯特拉塔在全球銅精礦生產(chǎn)市場(chǎng)的份額分別為1.5%和6.1%，合并份額為7.6%，居第三位；在全球銅精礦供應(yīng)市場(chǎng)的份額分別為5.3%和4%，合并份額為9.3%，居第一位；在中國(guó)銅精礦供應(yīng)市場(chǎng)的份額分別為9%和3.1%，合并份額為12.1%，居第一位。嘉能可是全球最大的以第三方形式采購(gòu)有色金屬及礦產(chǎn)品的實(shí)物供貨商，擁有全球營(yíng)運(yùn)網(wǎng)絡(luò)和營(yíng)運(yùn)經(jīng)驗(yàn)。與主要競(jìng)爭(zhēng)者相比，嘉能可的主要優(yōu)勢(shì)集中在商品營(yíng)銷、物流、風(fēng)險(xiǎn)管理等領(lǐng)域。嘉能可的全球營(yíng)運(yùn)網(wǎng)絡(luò)使其擁有穩(wěn)健的全球采購(gòu)、分銷能力以及客戶資源。2010年嘉能可在全球銅精礦第三方貿(mào)易市場(chǎng)份額達(dá)30%，居第一位。2011年在全球銅精礦貿(mào)易市場(chǎng)的份額約為9.5%，居第四位。此項(xiàng)經(jīng)營(yíng)者集中將全面增強(qiáng)嘉能可在銅精礦生產(chǎn)、供應(yīng)和貿(mào)易市場(chǎng)的控制力。

 

中國(guó)是全球銅精礦的主要需求國(guó)，目前銅精礦需求占全球總需求的50%左右。2011年中國(guó)銅精礦進(jìn)口量占國(guó)內(nèi)總供應(yīng)量的68.5%，且存在進(jìn)一步上升的趨勢(shì)。2011年嘉能可和斯特拉塔向中國(guó)出口的銅精礦分別占中國(guó)進(jìn)口總量的13.3%和4.5%，合計(jì)達(dá)17.8%。中國(guó)市場(chǎng)是集中雙方的主要市場(chǎng)，2011年嘉能可和斯特拉塔分別有53.7%和17%的銅精礦銷往中國(guó)市場(chǎng)。嘉能可在中國(guó)市場(chǎng)擁有健全的營(yíng)銷網(wǎng)絡(luò)和豐富的客戶資源，隨著嘉能可控制的權(quán)益礦銅產(chǎn)量的增加，其銅精礦產(chǎn)能和供應(yīng)能力可能大幅提高。

 

3、此項(xiàng)經(jīng)營(yíng)者集中將強(qiáng)化嘉能可對(duì)銅產(chǎn)業(yè)鏈的整合。

 

嘉能可從事銅精礦的生產(chǎn)、供應(yīng)和貿(mào)易，其主營(yíng)業(yè)務(wù)為銅精礦第三方貿(mào)易；斯特拉塔主營(yíng)業(yè)務(wù)為銅精礦生產(chǎn)和供應(yīng)。嘉能可收購(gòu)斯特拉塔后將強(qiáng)化其在銅精礦上下游市場(chǎng)的縱向整合。此項(xiàng)集中將降低其他貿(mào)易商獲得斯特拉塔銅精礦供應(yīng)的可能性，并加強(qiáng)嘉能可在銅精礦貿(mào)易市場(chǎng)的地位。

 

再生銅與銅精礦具有一定程度的替代性，精銅是銅精礦的下游產(chǎn)品。嘉能可和斯特拉塔還是全球再生銅和精銅市場(chǎng)的主要競(jìng)爭(zhēng)者。2011年，嘉能可和斯特拉塔在全球再生銅生產(chǎn)市場(chǎng)的合并份額居第一位；嘉能可在全球和中國(guó)再生銅供應(yīng)市場(chǎng)的份額均居第三位。斯特拉塔2011年沒(méi)有從事再生銅供應(yīng)。2011年，嘉能可和斯特拉塔在全球精銅生產(chǎn)市場(chǎng)的合并份額居第三位；在全球精銅供應(yīng)市場(chǎng)的合并份額居第二位；在中國(guó)精銅供應(yīng)市場(chǎng)的合計(jì)份額居第二位。

 

嘉能可是全球重要的有色金屬期貨交易商，對(duì)金融市場(chǎng)，特別是期貨市場(chǎng)具有很強(qiáng)的影響力。嘉能可擁有多個(gè)倫敦期貨交易所注冊(cè)倉(cāng)庫(kù)，在銅金屬現(xiàn)貨市場(chǎng)參與度很高。目前國(guó)際通行的銅精礦定價(jià)由倫敦金屬交易所銅金屬報(bào)價(jià)和加工費(fèi)決定，從銅產(chǎn)業(yè)鏈的角度看，銅精礦受銅金屬價(jià)格影響較大。嘉能可收購(gòu)斯特拉塔完成后，將增強(qiáng)影響銅金屬和銅精礦價(jià)格的能力。

 

4、此項(xiàng)經(jīng)營(yíng)者集中可能改變?cè)懈?jìng)爭(zhēng)格局下的合同條件。

 

斯特拉塔是銅精礦生產(chǎn)商，通過(guò)礦山合同向客戶供應(yīng)銅精礦。礦山合同是指銅精礦生產(chǎn)商與客戶簽訂的合同期限為1年以上的長(zhǎng)期合同。礦山合同大部分條款固定，僅有加工費(fèi)等與價(jià)格相關(guān)的極少量的條款由買(mǎi)賣雙方按約定周期續(xù)訂。

 

嘉能可作為銅精礦貿(mào)易商，主要通過(guò)貿(mào)易商長(zhǎng)期合同和現(xiàn)貨合同向客戶供應(yīng)銅精礦。貿(mào)易商長(zhǎng)期合同是為了滿足沒(méi)有礦山合同或礦山合同很少的客戶的特定需求簽訂的。貿(mào)易商長(zhǎng)期合同的加工費(fèi)受現(xiàn)貨市場(chǎng)左右，年度數(shù)量、品質(zhì)、裝期和回收率等原本固定的條款，都會(huì)因買(mǎi)賣雙方對(duì)加工費(fèi)條件預(yù)期不同而大幅波動(dòng)�，F(xiàn)貨合同是指以當(dāng)時(shí)的現(xiàn)貨價(jià)格臨時(shí)訂立的短期合同，合同期限一般為3個(gè)月以下。

 

對(duì)客戶而言，礦山合同在交易價(jià)格、礦石質(zhì)量、加工費(fèi)水平等方面通常優(yōu)于貿(mào)易商合同和現(xiàn)貨合同。此次集中完成后，嘉能可有能力利用對(duì)銅精礦市場(chǎng)的控制力以及在銅產(chǎn)業(yè)鏈方面的優(yōu)勢(shì)，將斯特拉塔原來(lái)的礦山合同轉(zhuǎn)為貿(mào)易商合同或現(xiàn)貨合同，對(duì)銅精礦客戶將產(chǎn)生不利影響。

 

5、此項(xiàng)經(jīng)營(yíng)者集中對(duì)銅精礦市場(chǎng)進(jìn)入的影響。

 

銅金屬儲(chǔ)量有限且分布集中，現(xiàn)有大型銅礦山掌握在少數(shù)行業(yè)領(lǐng)先的銅業(yè)公司手中，無(wú)法獲得具有一定規(guī)模的銅資源是進(jìn)入銅精礦市場(chǎng)的最大障礙。銅精礦市場(chǎng)是資本密集型行業(yè)，無(wú)論是獲得銅資源探礦權(quán)，還是建設(shè)銅的采礦、選礦及加工都需要投入巨額資金，資金壁壘是進(jìn)入銅精礦市場(chǎng)的重大障礙。銅精礦行業(yè)為資源型行業(yè)，各國(guó)日趨嚴(yán)格的環(huán)保政策和產(chǎn)業(yè)政策提高了銅精礦市場(chǎng)的進(jìn)入難度。向中國(guó)市場(chǎng)出口銅精礦的主要生產(chǎn)商包括必和必拓公司、美國(guó)自由港邁克墨倫銅金礦公司、英美資源集團(tuán)，該市場(chǎng)近5年沒(méi)有重要的新市場(chǎng)進(jìn)入者。

 

進(jìn)入全球銅精礦貿(mào)易市場(chǎng)需要具備獲取銅精礦資源的渠道以及全球營(yíng)銷網(wǎng)絡(luò)，進(jìn)入難度較大。向中國(guó)市場(chǎng)出口銅精礦的主要貿(mào)易商包括嘉能可、荷蘭托克有限公司、馬克瑞士公司等，近5年沒(méi)有重要的新市場(chǎng)進(jìn)入者。

 

此項(xiàng)經(jīng)營(yíng)者集中完成后，嘉能可控制的含銅資源量將大幅增加，將提高潛在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)者進(jìn)入相關(guān)市場(chǎng)的難度。在5年內(nèi)，新的市場(chǎng)進(jìn)入難以減輕或消除此項(xiàng)經(jīng)營(yíng)者集中引起的排除、限制競(jìng)爭(zhēng)的效果。

 

6、此項(xiàng)經(jīng)營(yíng)者集中對(duì)銅精礦消費(fèi)者的影響。

 

目前，中國(guó)銅精礦高度依賴進(jìn)口，中國(guó)主要銅冶煉廠的集中度低，議價(jià)能力較弱。中國(guó)中小銅冶煉企業(yè)數(shù)量占銅冶煉企業(yè)總數(shù)的90%，生產(chǎn)規(guī)模小，議價(jià)能力更弱。此次集中完成后，嘉能可將增強(qiáng)談判能力，進(jìn)一步削弱冶煉和加工企業(yè)的談判議價(jià)地位。中國(guó)銅冶煉企業(yè)買(mǎi)方力量較弱，難以抵消此項(xiàng)經(jīng)營(yíng)者集中引起的排除、限制競(jìng)爭(zhēng)的效果。

 

綜上，此項(xiàng)經(jīng)營(yíng)者集中完成后，嘉能可控制的含銅資源量將大幅度提高，斯特拉塔豐富的礦山儲(chǔ)量和冶煉能力將進(jìn)一步強(qiáng)化嘉能可的銅產(chǎn)業(yè)鏈優(yōu)勢(shì)，增強(qiáng)嘉能可對(duì)銅精礦生產(chǎn)、供應(yīng)和貿(mào)易等環(huán)節(jié)的控制力，可能改變現(xiàn)有競(jìng)爭(zhēng)格局下的供應(yīng)條件，提高市場(chǎng)進(jìn)入難度，最終損害下游消費(fèi)者利益。