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中國鐵合金網(wǎng)訊：
海航重整的頭號(hào)懸念揭曉。
9月12日晚間，*ST海航（600221）披露戰(zhàn)略投資者招募進(jìn)展公告。目前，管理人已經(jīng)確定海航集團(tuán)航空主業(yè)戰(zhàn)略投資者為遼寧方大集團(tuán)實(shí)業(yè)有限公司(以下簡稱“方大集團(tuán)”），若投資完成，方大集團(tuán)可能成為公司控股股東。
目前，管理人已經(jīng)確定海航集團(tuán)航空主業(yè)戰(zhàn)略投資者為遼寧方大集團(tuán)實(shí)業(yè)有限公司，若投資完成，戰(zhàn)略投資者可能成為公司控股股東。管理人根據(jù)與戰(zhàn)略投資者達(dá)成臨時(shí)公告的重整投資方案制定了重整計(jì)劃草案，重整計(jì)劃草案根據(jù)相關(guān)法律規(guī)定須經(jīng)法院裁定批準(zhǔn)后方可生效，尚具有一定不確定性。后續(xù)公司將根據(jù)進(jìn)展情況依規(guī)進(jìn)行披露。當(dāng)前公司及子公司依然處于重整階段，敬請(qǐng)廣大投資者注意投資風(fēng)險(xiǎn)。
重整計(jì)劃草案已制定
公告顯示，法院已裁定公司進(jìn)入重整程序，公司存在因重整失敗而被宣告破產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)。如果公司被宣告破產(chǎn)，公司將被實(shí)施破產(chǎn)清算，根據(jù)《上海證券交易所股票上市規(guī)則》第13.4.14條第（六）項(xiàng)的規(guī)定，公司股票將面臨被終止上市的風(fēng)險(xiǎn)。
如果海航公司實(shí)施重整并執(zhí)行完畢，重整計(jì)劃將有利于改善公司的資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)，減輕或消除歷史負(fù)擔(dān)，提高公司的盈利能力。但公司后續(xù)經(jīng)營和財(cái)務(wù)指標(biāo)如果不符合《上海證券交易所股票上市規(guī)則》等相關(guān)監(jiān)管法規(guī)要求，公司股票仍存在被實(shí)施退市風(fēng)險(xiǎn)警示或終止上市的風(fēng)險(xiǎn)。
此外，*ST海航公告，鑒于公司已經(jīng)不能清償?shù)狡趥鶆?wù)，且根據(jù)資產(chǎn)評(píng)估和債權(quán)申報(bào)核査情況，其資產(chǎn)不足以清償全部債務(wù)。如果公司進(jìn)行破產(chǎn)清算，現(xiàn)有資產(chǎn)在清償各類債權(quán)后已無剩余財(cái)產(chǎn)向出資人分配，出資人權(quán)益為0。為挽救海航控股，避免其破產(chǎn)清算，最大限度維護(hù)出資人權(quán)益，重整計(jì)劃將安排對(duì)海航控股出資人的權(quán)益進(jìn)行調(diào)整。
具體為，以*ST海航現(xiàn)有A股股票為基數(shù)，按照每10股轉(zhuǎn)增10股實(shí)施資本公積金轉(zhuǎn)增，轉(zhuǎn)增股票約164.37億股。前述轉(zhuǎn)增形成的股票不向原股東分配，全部按照重整計(jì)劃進(jìn)行分配和處置。根據(jù)上述出資人權(quán)益調(diào)整方案，海航控股出資人所持有的公司股票絕對(duì)數(shù)量不會(huì)因本次重整而減少。
“黑馬”方大
事實(shí)上，遼寧方大集團(tuán)此前并不被市場看好。比起遼寧方大集團(tuán)，競爭對(duì)手均瑤集團(tuán)和復(fù)星系在產(chǎn)業(yè)協(xié)同方面均具有更大優(yōu)勢。
今年4月，均瑤集團(tuán)旗下的吉祥航空公告稱，公司與均祥海、均瑤航投及戰(zhàn)略協(xié)同投資人共同設(shè)立吉道航，全體合伙人出資總額不超過300億元人民幣，用于投資航空實(shí)體企業(yè)。
從投資規(guī)模來看，吉祥航空和均瑤方面所指的航空實(shí)體企業(yè)就是海南航空。
今年5月，A股公司豫園股份公告稱，擬聯(lián)合公司關(guān)聯(lián)方、航空產(chǎn)業(yè)戰(zhàn)略投資者等，共同設(shè)立合伙企業(yè)并以該等合伙企業(yè)投資航空實(shí)體企業(yè)。擬設(shè)立的合伙企業(yè)為豫園航空產(chǎn)業(yè)合伙企業(yè)（有限合伙）（暫稱“豫航產(chǎn)業(yè)”），出資總額不超過400億元，其中豫園股份出資額不超過100億元。
海南國資委將投資海航機(jī)場業(yè)務(wù)
同日，*ST基礎(chǔ)披露了海航集團(tuán)機(jī)場板塊戰(zhàn)略投資者的最新進(jìn)展。
據(jù)披露，目前，管理人已經(jīng)確定海航集團(tuán)機(jī)場板塊戰(zhàn)略投資者為海南省發(fā)展控股有限公司，若投資完成，戰(zhàn)略投資者可能成為公司控股股東。公開信息顯示，海南省國資委持有海南省發(fā)展控股有限公司90%股權(quán)。
公告還顯示，重整計(jì)劃將對(duì)海航基礎(chǔ)進(jìn)行出資人權(quán)益調(diào)整，具體為：以海航基礎(chǔ)現(xiàn)有A股股票約390,759.25萬股為基數(shù)，按照每10股轉(zhuǎn)增20股實(shí)施資本公積金轉(zhuǎn)增，轉(zhuǎn)增股票約781,518.49萬股。
“還是有一些意外，畢竟方大之前沒有民航領(lǐng)域的經(jīng)驗(yàn)。”有民航領(lǐng)域?qū)I(yè)人士向記者表示。
從此前的招募要求來看，海航集團(tuán)對(duì)各板塊的戰(zhàn)投資格諸多條件一致：包括有良好的商業(yè)信譽(yù)，較好的財(cái)務(wù)實(shí)力，清晰的內(nèi)外部決策流程，完成交易的確定性高，并且可以組成聯(lián)合體的形式參與，但聯(lián)合體須明確牽頭人，而牽頭人須為實(shí)體運(yùn)營企業(yè)。其中，海航集團(tuán)明確表示，歡迎民營資本積極參與航空主業(yè)的招募，且未對(duì)企業(yè)是否有民航背景作出要求。
不過，戰(zhàn)投方需承諾，確保重整后的海南航空須聚焦于航空主業(yè)發(fā)展，航空主業(yè)總部的注冊(cè)地和運(yùn)營地應(yīng)設(shè)在海南海口。確保海南航空主業(yè)不能分割、海航控股及各地方航司一張網(wǎng)管控運(yùn)營等。
方大集團(tuán)官網(wǎng)顯示，該集團(tuán)是一家以炭素、鋼鐵、醫(yī)藥、商業(yè)四大板塊為核心，跨行業(yè)、跨地區(qū)、多元化、具有較強(qiáng)國際競爭實(shí)力的大型企業(yè)集團(tuán)。方大集團(tuán)實(shí)體總部位于北京，金融、醫(yī)藥板塊總部位于上海。2019年，方大集團(tuán)銷售收入和總資產(chǎn)實(shí)現(xiàn)“雙千億”，2020年實(shí)現(xiàn)銷售收入和總資產(chǎn)均超1200億元。
公開信息顯示，方大航空共有五名股東，其中遼寧方大集團(tuán)實(shí)業(yè)有限公司與江西方大鋼鐵集團(tuán)有限公司各持股30%，九江萍鋼鋼鐵有限公司持股18.33%，萍鄉(xiāng)萍鋼安源鋼鐵有限公司持股16.67%，四川省達(dá)州鋼鐵集團(tuán)有限責(zé)任公司持股5%。
雖然遼寧方大集團(tuán)并非家喻戶曉，但旗下?lián)碛蟹酱筇克、方大特鋼、東北制藥和中興商業(yè)4家上市公司，具有相當(dāng)資本實(shí)力。
官網(wǎng)顯示，遼寧方大集團(tuán)是一家以炭素、鋼鐵、醫(yī)藥、商業(yè)四大板塊為核心，跨行業(yè)、跨地區(qū)、多元化、具有較強(qiáng)國際競爭實(shí)力的大型企業(yè)集團(tuán)。旗下除擁有上述4家上市公司，還擁有2家大型鋼鐵聯(lián)合企業(yè)，1家大型機(jī)械制造跨國企業(yè)，1家大型商貿(mào)流通企業(yè)和醫(yī)藥板塊所屬方大群眾醫(yī)院等多家醫(yī)院，共計(jì)300多家法人單位，員工6萬多人。
*ST海航 上半年減虧超百億元
伴隨重整引進(jìn)戰(zhàn)投工作推進(jìn)，*ST海航近期多次上演大漲行情。稍早前，9月6日、7日，*ST海航連續(xù)2個(gè)交易日漲停。9月以來，該股已上漲逾13%至2.48元/股，最新A股市值超過400億元。
海航航空主業(yè)的重整一直頗受市場關(guān)注，此前有民航專家接受記者采訪時(shí)表示，市場之所以對(duì)海航的重整感興趣，主要是因?yàn)楹：街鳂I(yè)的規(guī)模在國內(nèi)可以排第四，作為民航頭部企業(yè)非常有吸引力，另外本身資產(chǎn)的質(zhì)量沒有問題，在經(jīng)營上沒有太大問題等。
經(jīng)歷了去年的巨虧后，最新半年報(bào)顯示，2021年上半年，*ST海航實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入183.34億元，同比上升56.54%，其中，運(yùn)輸收入160.77億元，同比上升62.38%；實(shí)現(xiàn)輔營收入22.57億元，同比上升24.62%。
值得關(guān)注的是，*ST海航上半年凈虧損8.81億元，同比減虧超百億元。其中，公司期內(nèi)確認(rèn)債務(wù)重組利得29.72億元，是減虧的重要因素之一。
主要經(jīng)營數(shù)據(jù)方面，2021年1-6月，*ST海航實(shí)現(xiàn)總周轉(zhuǎn)量38.14億噸公里，同比上升65.07%；實(shí)現(xiàn)旅客運(yùn)輸量2,324萬人，同比上升78.20%；貨郵運(yùn)輸量達(dá)21.55萬噸，同比上升58.97%。
行業(yè)方面，根據(jù)中國民航局統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，2021年上半年，中國民航完成運(yùn)輸總周轉(zhuǎn)量465.0億噸公里、旅客運(yùn)輸量2.45億人次，已恢復(fù)到疫情前（2019年）同期的74.1%、76.2%；完成貨郵運(yùn)輸量374.3萬噸，較2019年同期增長6.4%。
值得注意的是，海航集團(tuán)旗下另一家上市公司*ST基礎(chǔ)（600515）也發(fā)布《戰(zhàn)略投資者招募進(jìn)展公告》《出資人權(quán)益調(diào)整方案》。*ST基礎(chǔ)確定戰(zhàn)略投資者為海南省發(fā)展控股有限公司，將以現(xiàn)有A股股票約390759.25萬股為基數(shù)，按照每10股轉(zhuǎn)增20股實(shí)施資本公積金轉(zhuǎn)增，轉(zhuǎn)增股票約781518.49萬股，完成業(yè)績承諾股份注銷后，海航基礎(chǔ)總股本約1142530.96萬股。
內(nèi)容來源：證券時(shí)報(bào)
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