性爱无码高清电影|亚洲第一播放器|国产精品日日摸夜夜摸添孕妇|日本在线不卡免费|日韩A片大全在线观看|国产精品Av在线观看|欧美日韩另类一级二级|国产一区二区三区高清无码|成人网站在线观看视频|TS女神第一福利视频

【中國(guó)鐵合金網(wǎng)訊】本周上證綜指周環(huán)比上漲1.43%，有色板塊大幅上漲10.46%。有色子板塊全線上漲，與前周全線下跌而言對(duì)比明顯。漲幅較大的子板塊包括鋰（27.33%）、其他稀有小金屬（20.93%）、鎢（13.69%），其余子板塊非金屬新材料、鉛鋅、磁性材料、黃金、銅等漲幅均超過(guò)5%。

我們上期組合池推薦標(biāo)的平均漲幅12.8%，跑贏大盤(pán)及板塊。個(gè)股漲幅分別為洛陽(yáng)鉬業(yè)（39.69%）、贛鋒鋰業(yè)（23.09%）、博威合金（17.06%）、寒銳鈷業(yè)（12.62%）、楚江新材（10.87%）、紫金礦業(yè)（10.73%）、云海金屬（5.00%）、盛達(dá)資源（3.55%）、山東黃金（3.02%）、南山鋁業(yè)（2.38%）。

商品方面，本周內(nèi)盤(pán)工業(yè)金屬期限價(jià)格有所分化，期貨價(jià)格整體上漲，現(xiàn)貨價(jià)格相對(duì)弱勢(shì)，SHFE銅 / 長(zhǎng)江現(xiàn)貨銅價(jià)格周漲幅分別0.33%/ -0.07%；SHFE鋁/長(zhǎng)江現(xiàn)貨鋁周漲幅為0.18%/0.22%；相對(duì)內(nèi)盤(pán)期現(xiàn)貨的整體微漲和弱勢(shì)整理，外盤(pán)整體漲幅較高，LME銅/鉛/錫/鎳周漲幅為1.79%/2.19%/1.63%/1.71%。而貴金屬方面，黃金整體上漲，白銀弱勢(shì)震蕩，SHFE黃金 / 倫敦現(xiàn)貨分別上漲0.7% / 0.56%，SHFE白銀 / 倫敦現(xiàn)貨白銀分別下跌0.56% / 0.37%。此外小金屬中，錳價(jià)再度大幅上漲11.67%，月漲幅超15%。最受市場(chǎng)關(guān)注的鋰鈷價(jià)格也出現(xiàn)明顯上漲，硫酸鈷/碳酸鋰分別上漲6.06%和0.51%。

鋰鈷主線確定，短期警惕調(diào)整。本周有色板塊的大漲，如我們上期所判斷，是在鋰鈷主線引領(lǐng)下的整體估值修復(fù)。本周碳酸鋰和氫氧化鋰價(jià)格分別漲至49000元/噸（+250元/噸）和55000元/噸（+500元/噸）。從價(jià)格上看，鋰價(jià)在長(zhǎng)達(dá)兩年多的單邊下行后，本周首度出現(xiàn)上漲，信號(hào)意義明顯。而鈷價(jià)在2019年12月底至今已經(jīng)上漲25%。我們認(rèn)為新能源金屬將是年內(nèi)比較確定性的主線，鋰和鈷的基本面處于觸底后的邊際改善，估計(jì)向上仍有空間。但需要注意的是，鋰鈷當(dāng)前依然相對(duì)過(guò)剩，權(quán)益市場(chǎng)經(jīng)過(guò)本周的快速上漲，有必要警惕回調(diào)風(fēng)險(xiǎn)。

基本金屬現(xiàn)貨基本面仍未改善。我們認(rèn)為主要有色金屬品種的現(xiàn)貨基本面仍未改善。以銅為例，根據(jù)調(diào)研，目前國(guó)內(nèi)冶煉企業(yè)大多在春節(jié)期間并未停止生產(chǎn)，1月產(chǎn)量并未受到明顯影響。但2月份受疫情影響，部分企業(yè)有減產(chǎn)計(jì)劃，疊加物流運(yùn)輸受限，庫(kù)存被動(dòng)累積，市場(chǎng)有效供給減少。但下游同樣延遲復(fù)工，供需雙弱下，短期價(jià)格面臨一定壓力。鋁方面情況類似，據(jù)SMM統(tǒng)計(jì)國(guó)內(nèi)電解鋁庫(kù)存（含SHFE倉(cāng)單）已達(dá)109.5萬(wàn)噸，周環(huán)比增加14.8萬(wàn)噸。自1月20日至2月13日，電解鋁總計(jì)累庫(kù)44.2萬(wàn)噸，較去年最低水平59.2萬(wàn)噸增加了75%。但即便如此，我們?nèi)匀怀掷m(xù)看好疫情改善后，推遲而并未消失的需求修復(fù)。銅價(jià)我們依然認(rèn)為短空長(zhǎng)多，銅板塊仍有中期配置價(jià)值。

一季度經(jīng)濟(jì)負(fù)面，金價(jià)或新高。盡管13日公布的美國(guó)通脹數(shù)據(jù)良好，但在公共衛(wèi)生事件影響下，一季度經(jīng)濟(jì)展望可能會(huì)非常負(fù)面。目前黃金ETF持倉(cāng)升至2019年10月以來(lái)高位，顯示出市場(chǎng)的避險(xiǎn)情緒濃厚。市場(chǎng)甚至預(yù)期全球一季度經(jīng)濟(jì)可能自2009年以來(lái)首次出現(xiàn)萎縮，因此全球性的寬松預(yù)期仍然較強(qiáng)，這將會(huì)對(duì)金價(jià)產(chǎn)生有力支撐。當(dāng)前新冠疫情對(duì)全球供應(yīng)鏈的損害，還沒(méi)有進(jìn)一步顯示出來(lái)，隨著后面更多宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)公布，金價(jià)一季度沖破1600美元，我們認(rèn)為是大概率事件。

部分品種估值修復(fù)仍在進(jìn)行中。節(jié)后跌出的黃金坑，是這兩周板塊上行的主要?jiǎng)恿�。目前有色板塊部分低估值品種仍舊處于歷史底部，估值修復(fù)有望持續(xù)進(jìn)行。延續(xù)上期，我們推薦結(jié)合低估值特性，優(yōu)選高端制造、輕量化方向標(biāo)的，如云海金屬、博威合金、楚江新材、明泰鋁業(yè)等進(jìn)行配置。

本期組合池所含重點(diǎn)標(biāo)的與上期一致，包括：山東黃金（黃金）、盛達(dá)資源（白銀）；紫金礦業(yè)（金銅）、南山鋁業(yè)（鋁）；云海金屬（鎂鋁）、博威合金（銅加工）、楚江新材（銅加工）；洛陽(yáng)鉬業(yè)（銅鈷、鎢鉬）、贛鋒鋰業(yè)（鋰）、寒銳鈷業(yè)（鈷）。

風(fēng)險(xiǎn)提示：疫情影響超預(yù)期、美元走強(qiáng)超預(yù)期

（轉(zhuǎn)自太平洋有色，上海有色網(wǎng)）

• [責(zé)任編輯：王可]