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打印中國(guó)鐵合金網(wǎng)訊：今年價(jià)格瘋漲的鐵礦石期貨，突然遭到空頭襲擊。
8月6日，大商所鐵礦石期貨領(lǐng)跌，主力合約2001早盤(pán)低開(kāi)后，價(jià)格一路下跌。截至收盤(pán)，鐵礦石期貨主力合約下跌2.19%，價(jià)格報(bào)收693.5元/噸，盤(pán)中最低下探689元/噸。前一交易日，鐵礦石期貨主力合約觸及跌停，跌幅達(dá)6%，報(bào)689.5元/噸，刷新近兩個(gè)月低位。
上半年身價(jià)翻倍
今年以來(lái)，由于鐵礦石價(jià)格波動(dòng)較大，從2018年12月份開(kāi)始，漲幅接近100%，占據(jù)當(dāng)之無(wú)愧的商品“C位”。
如此亮眼的表現(xiàn)自然引起各方注意。就在不久前，一封神秘舉報(bào)信引發(fā)關(guān)注，“鐵礦石暴漲之謎”成為業(yè)內(nèi)津津樂(lè)道的話題。此后，中國(guó)鋼鐵工業(yè)協(xié)會(huì)副會(huì)長(zhǎng)屈秀麗表示，鐵礦石與鋼材價(jià)格走勢(shì)相背離，國(guó)家有關(guān)部委高度關(guān)注進(jìn)口鐵礦石價(jià)格的大幅上漲，正在調(diào)查了解價(jià)格大幅上漲的原因，將嚴(yán)厲打擊亂漲價(jià)、價(jià)格壟斷等不規(guī)范行為。
屈秀麗表示，鋼材降價(jià)、鐵礦石漲價(jià)，鋼鐵企業(yè)盈利水平不斷下降，企業(yè)已難以消化，比價(jià)關(guān)系扭曲，產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展不可持續(xù)。
國(guó)泰君安期貨黑色系研究員馬亮對(duì)《國(guó)際金融報(bào)》記者表示，鐵礦本輪上漲周期長(zhǎng)達(dá)半年，期貨和現(xiàn)貨價(jià)格從年初以來(lái)最高漲幅均接近80%，核心支撐在于現(xiàn)貨端缺口。上半年外礦發(fā)運(yùn)的大幅下降疊加國(guó)內(nèi)鋼鐵產(chǎn)量的大幅增長(zhǎng)，港口庫(kù)存大幅下降，現(xiàn)貨持續(xù)緊張。
據(jù)悉，一季度主流礦山頻繁遭遇天災(zāi)導(dǎo)致發(fā)運(yùn)出現(xiàn)下降，引發(fā)全球鐵礦石供應(yīng)緊張，1-6月我國(guó)鐵礦石累計(jì)進(jìn)口4.99億噸，同比下降5.9%。根據(jù)三大礦山最新發(fā)布的二季報(bào)數(shù)據(jù)，淡水河谷、力拓、必和必拓(BHP)上半年產(chǎn)量同比降幅分別為18.9%、8%和3%，合計(jì)同比減量達(dá)5000萬(wàn)噸。
馬亮認(rèn)為：“在外礦產(chǎn)量出現(xiàn)大幅下降的同時(shí)，國(guó)內(nèi)鋼鐵產(chǎn)量快速釋放，帶來(lái)鐵礦石需求的爆發(fā)式增長(zhǎng)，1-6月我國(guó)生鐵累計(jì)產(chǎn)量4.04億噸，同比增長(zhǎng)7.9%。上半年鐵礦石供減需增，持續(xù)消化庫(kù)存，港口庫(kù)存經(jīng)歷了連續(xù)快速下降。年初鐵礦石港口庫(kù)存近1.43億噸，而到7月12日已經(jīng)降至1.14億噸。”
下半年或?qū)⒂隼?/strong>
自8月5日開(kāi)始，大商所鐵礦石期貨開(kāi)啟下跌之路，主力合約觸及跌停，跌幅達(dá)6%。8月6日，繼續(xù)下跌2.19%。
上半年紅紅火火的鐵礦石，從7月開(kāi)始，供需緊平衡的格局悄然發(fā)生轉(zhuǎn)向。剛剛邁入8月，鐵礦石轉(zhuǎn)眼就要涼了？
“外礦二季度發(fā)運(yùn)基本恢復(fù)，7月份開(kāi)始在國(guó)內(nèi)到港量上體現(xiàn)，另外疊加部分復(fù)產(chǎn)增產(chǎn)的非主流和國(guó)產(chǎn)礦，供給有較為明顯的上升；而鋼材由于受到利潤(rùn)持續(xù)收縮的壓力，加上河北唐山、武安等地鋼廠從6月份開(kāi)始執(zhí)行限產(chǎn)，上周末鋼廠產(chǎn)能利用率為82.62%，較6月初86.51%回落接近4個(gè)百分點(diǎn)，鐵礦石的需求開(kāi)始受到抑制。”據(jù)馬亮介紹，鐵礦石近期供需的邊際轉(zhuǎn)弱在港口庫(kù)存上有直接反映，近一個(gè)月以來(lái)，港口庫(kù)存終結(jié)了連續(xù)下跌的態(tài)勢(shì)，出現(xiàn)企穩(wěn)反彈。
實(shí)際上，截至上周末，鐵礦石港口庫(kù)存為11869.28萬(wàn)噸，較7月12日增長(zhǎng)超過(guò)450萬(wàn)噸，現(xiàn)貨端供需緊平衡矛盾得到大幅緩解，在庫(kù)存連續(xù)增長(zhǎng)的情況下，缺口支撐不再，現(xiàn)貨價(jià)格松動(dòng)，從而引發(fā)近月9月合約多頭大幅減倉(cāng)離場(chǎng)，帶動(dòng)全合約大幅下跌。
對(duì)于后市，馬亮認(rèn)為，隨著下半年外礦發(fā)運(yùn)的大幅增長(zhǎng)，疊加上利潤(rùn)持續(xù)收縮給鋼廠帶來(lái)進(jìn)一步經(jīng)濟(jì)性減產(chǎn)的壓力，鐵礦石供需仍有進(jìn)一步走弱的可能，弱勢(shì)格局或?qū)⒀永m(xù)。
流動(dòng)性進(jìn)一步提升
作為世界第二大貿(mào)易額商品，鐵礦石是一個(gè)國(guó)際化程度非常高的品種。早在2013年10月份，鐵礦石期貨在大商所上市，在品種設(shè)計(jì)早期階段就定位為國(guó)際化品種，比如以國(guó)際貿(mào)易主流的進(jìn)口粉礦為交易標(biāo)的，交割區(qū)域設(shè)在沿海港口。
上市以來(lái)，鐵礦石期貨始終保持安全平穩(wěn)運(yùn)行，交易、交割、清算等業(yè)務(wù)沒(méi)有發(fā)生風(fēng)險(xiǎn)事件？梢哉f(shuō)，鐵礦石期貨是一個(gè)穩(wěn)定成熟的品種，實(shí)施引入境外交易者業(yè)務(wù)水到渠成。
鐵礦石期貨國(guó)際化一年多來(lái)，包括成交持倉(cāng)量、參與者結(jié)構(gòu)及市場(chǎng)主體利用等方面，都有了長(zhǎng)足的提高。例如在交易規(guī)模上，鐵礦石期貨在2018年日均成交量97.3萬(wàn)手、日均持倉(cāng)量80萬(wàn)手(單邊，下同)，成交規(guī)模是全球第二大鐵礦石衍生品市場(chǎng)——新加坡交易所(SGX)鐵礦石掉期和期貨合約成交規(guī)模的20多倍，為企業(yè)套保提供了充足的流動(dòng)性。2019年上半年，大商所鐵礦石期貨的流動(dòng)性進(jìn)一步提升，日均成交量、日均持倉(cāng)量分別達(dá)到119.7萬(wàn)手、86.6萬(wàn)手。（國(guó)際金融報(bào)）
- [責(zé)任編輯：kangmingfei]
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