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下行風(fēng)險(xiǎn)增加 美聯(lián)儲(chǔ)2019年或放慢加息步伐

  • 2018年12月17日 09:30
  • 來(lái)源:中國(guó)鐵合金網(wǎng)

  • 關(guān)鍵字:美聯(lián)儲(chǔ),加息,下行
[導(dǎo)讀]下行風(fēng)險(xiǎn)增加 美聯(lián)儲(chǔ)2019年或放慢加息步伐

【中國(guó)鐵合金網(wǎng)訊】根據(jù)彭博對(duì)經(jīng)濟(jì)學(xué)家的最新調(diào)查,在美國(guó)經(jīng)濟(jì)面臨的風(fēng)險(xiǎn)增加之際,美聯(lián)儲(chǔ)官員本周預(yù)計(jì)會(huì)再次扣動(dòng)加息扳機(jī),然后在2019年放慢加息步伐。

  他們預(yù)計(jì),在12月18-19日召開(kāi)的會(huì)議上,美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)將利率提高25個(gè)基點(diǎn),同時(shí)將明年的加息次數(shù)從經(jīng)濟(jì)學(xué)家9月份預(yù)計(jì)的三次縮減至兩次,分別在3月份和9月份。根據(jù)12月7日至11日進(jìn)行的此項(xiàng)調(diào)查所得預(yù)估中值,經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)在2020年年中還會(huì)再次加息,屆時(shí)利率將達(dá)到本輪緊縮周期的峰值,目標(biāo)范圍在3%至3.25%之間。

  這種更加鴿派的預(yù)期符合美聯(lián)儲(chǔ)主席杰羅姆·鮑威爾等決策者最近幾周表達(dá)出的更為謹(jǐn)慎的基調(diào),以及金融市場(chǎng)展現(xiàn)出的焦慮情緒。自9月底以來(lái),美國(guó)標(biāo)普500指數(shù)已下跌超過(guò)9%。

  “還有一些上行潛力,但有大量因素”可能會(huì)放慢經(jīng)濟(jì)增速或讓經(jīng)濟(jì)面臨放緩的威脅,Raymond James駐佛羅里達(dá)州圣彼得堡的首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家Scott Brown表示。

  他指出,這些因素包括美國(guó)財(cái)政刺激政策的影響逐漸減弱,貿(mào)易爭(zhēng)端,英國(guó)可能無(wú)序退出歐盟,以及美聯(lián)儲(chǔ)可能過(guò)度收緊政策等。

  根據(jù)利率期貨報(bào)價(jià),投資者認(rèn)為美聯(lián)儲(chǔ)本周采取行動(dòng)的可能性超過(guò)70%,并相信2019年完整加息25個(gè)基點(diǎn)的次數(shù)會(huì)低于一次。

超過(guò)一半的經(jīng)濟(jì)學(xué)家表示,就經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)和通脹率而言,風(fēng)險(xiǎn)現(xiàn)在偏于下行。今年9月持此觀(guān)點(diǎn)的受訪(fǎng)者只有16%。自2017年12月以來(lái)進(jìn)行的季度調(diào)查中,受訪(fǎng)者每次對(duì)這個(gè)問(wèn)題的回答都是上行風(fēng)險(xiǎn)占上風(fēng)。

盡管出現(xiàn)了這種轉(zhuǎn)變,但經(jīng)濟(jì)學(xué)家并不認(rèn)為美聯(lián)儲(chǔ)官員在會(huì)后聲明中會(huì)口風(fēng)急轉(zhuǎn)。大約三分之二的受訪(fǎng)者表示,美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)堅(jiān)稱(chēng)“經(jīng)濟(jì)前景面臨的短期風(fēng)險(xiǎn)大致均衡”。只有6%的受訪(fǎng)者預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)采用風(fēng)險(xiǎn)傾向于下行的描述。

“從溝通的角度來(lái)看,美聯(lián)儲(chǔ)不想顯得過(guò)于鴿派,”牛津經(jīng)濟(jì)研究院駐紐約首席美國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家Gregory Daco說(shuō)。“我們過(guò)去10天看到的轉(zhuǎn)變已經(jīng)足夠了,”他說(shuō)。他指的是鮑威爾和美聯(lián)儲(chǔ)副主席Richard Clarida的講話(huà)。

受訪(fǎng)經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)計(jì)決策者也不會(huì)改變對(duì)未來(lái)三年經(jīng)濟(jì)增速、失業(yè)率或通脹率的預(yù)測(cè)。

不過(guò),確實(shí)有一些受訪(fǎng)者預(yù)計(jì)聲明會(huì)作出另一項(xiàng)重大調(diào)整;39%的人相信政策制定者會(huì)放棄宣稱(chēng)有必要“進(jìn)一步漸進(jìn)上調(diào)”利率的表述。認(rèn)為到明年3月會(huì)作出調(diào)整的比例上升至72%。此舉或許會(huì)被解讀為鴿派,但也可能只是反映了鮑威爾公開(kāi)說(shuō)過(guò)的觀(guān)點(diǎn):美聯(lián)儲(chǔ)正在接近可能停止加息的范圍。

經(jīng)濟(jì)學(xué)家拒絕接受總統(tǒng)唐納德·特朗普再三批評(píng)美聯(lián)儲(chǔ)加息會(huì)影響央行決策的觀(guān)點(diǎn),88%的受訪(fǎng)者認(rèn)為會(huì)毫無(wú)影響。

調(diào)查還要求受訪(fǎng)者評(píng)估華爾街熱議的一個(gè)話(huà)題:央行縮減資產(chǎn)負(fù)債表是否造成了銀行超額準(zhǔn)備金不足,從而使得美聯(lián)儲(chǔ)難以控制有效聯(lián)邦基金利率。一些分析師聲稱(chēng)這會(huì)迫使美聯(lián)儲(chǔ)明年放棄縮表。

然而,接受調(diào)查的經(jīng)濟(jì)學(xué)家徹底反駁了這一說(shuō)法,83%的受訪(fǎng)者表示縮表至少會(huì)持續(xù)到2019年年底,其中56%的人預(yù)計(jì)會(huì)持續(xù)到2020年以后。

(轉(zhuǎn)自彭博環(huán)球財(cái)經(jīng))

  • [責(zé)任編輯:王可]

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