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目前，中國鐵礦石港口庫存已高達1.6億噸，對中國出口依賴度很高的國際礦山市場，正期待新的定價模式和新的避險工具的到來。

隨著鐵礦石國際化大門即將打開，國際礦山、貿(mào)易商正在高度關(guān)注鐵礦石期貨發(fā)展的一舉一動。目前，中國鐵礦石港口庫存已高達1.6億噸，對中國出口依賴度很高的國際礦山市場，正期待新的定價模式和新的避險工具的到來。

對于1.6億噸的鐵礦石庫存，嘉吉全球鐵礦石業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人拉什頓（Paul Ruston）認(rèn)為，目前，鐵礦石現(xiàn)貨市場總體供給過剩。中國鐵礦石港口庫存需要很長時間消化，鋼鐵產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)的市場風(fēng)險加劇。“未來，鐵礦石價格將更多的與鋼材價格走勢相關(guān)聯(lián)，中國宏觀經(jīng)濟政策、下游基建等項目開工、鋼材供需變化等因素都將影響鐵礦石價格。在這樣的行業(yè)背景下，境外企業(yè)參與中國鐵礦石期貨交易避險、利用價格信號指導(dǎo)貿(mào)易生產(chǎn)的需求更為突出。“

拉什頓（Paul Ruston）表示，大部分國際礦山、貿(mào)易企業(yè)都十分歡迎中國鐵礦石期貨對外開放，也會逐步參與開放后的鐵礦石期貨市場，利用期貨工具指導(dǎo)和服務(wù)現(xiàn)貨貿(mào)易。中國是全球最大的鐵礦石消費國，目前大多是用國外的指數(shù)來定價。在鐵礦石期貨國際化后，會有更多的鐵礦石現(xiàn)貨貿(mào)易會通過鐵礦石期貨價格來定價，這將是未來全球貿(mào)易定價的發(fā)展趨勢。

一家玻利維亞礦山旗下的貿(mào)易公司負(fù)責(zé)人也表示，公司現(xiàn)有鐵礦石品種符合大商所的交割品質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)，未來將積極參與大商所鐵礦石期貨交易，并希望成為大商所境外鐵礦石交割倉庫，進一步拓展中國市場。

磐石金融科技方案總監(jiān)何丁認(rèn)為，鐵礦石期貨流動性充足的特點將吸引境外交易者參與。“境內(nèi)外大多數(shù)產(chǎn)業(yè)客戶都面臨日益復(fù)雜的市場風(fēng)險，與全球其他鐵礦石衍生品市場相比，大商所的鐵礦石期貨市場成交活躍，充足的流動性更能滿足海外客戶的避險和投資需求。”

固利資產(chǎn)董事長王兵表示，鐵礦石期貨國際化將進一步拓展基差交易的發(fā)展空間，還會催生更多場外金融服務(wù)�；钯Q(mào)易是國際大宗商品貿(mào)易中常見的定價策略，鐵礦石期貨國際化有助于推動國際鐵礦石貿(mào)易采取基差定價，能幫助國內(nèi)外企業(yè)平抑價格波動、促進交易。未來以鐵礦石期貨作為基礎(chǔ)的國際場外金融衍生產(chǎn)品服務(wù)也將得到發(fā)展。未來國內(nèi)交易者將和國際市場接軌，催生更多交易機會；依托場內(nèi)期貨市場，金融機構(gòu)還可以進一步為客戶開發(fā)鐵礦石指數(shù)基金、ETF等金融產(chǎn)品。

申銀萬國期貨運營總部經(jīng)理助理張麗馨認(rèn)為，大連和新加坡鐵礦石衍生品市場的交易標(biāo)的相近，但參與主體有差異，交割方式也不同，因此存在內(nèi)外盤之間的套利機會。鐵礦石期貨國際化后，交易者可以在境內(nèi)外用同一主體參與，大大提高了套利交易的效率。此外，我國鐵礦石期貨市場是場內(nèi)交易，比場外交易的掉期更有規(guī)范性，鐵礦石期貨的場外期權(quán)等業(yè)務(wù)也在不斷發(fā)展。

來源：證券時報

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