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打印中國(guó)鐵合金網(wǎng)訊：在中國(guó)A股占據(jù)著龐大市值的上市央企，正在進(jìn)行著一場(chǎng)史無(wú)前例的交叉持股“潮”。
8月15日晚間，正在停牌中的中國(guó)兩大上市鋼企之一——寶鋼股份(600019.SH)發(fā)布公告，稱(chēng)公司控股股東寶鋼集團(tuán)有限公司(以下簡(jiǎn)稱(chēng)寶鋼集團(tuán))通過(guò)無(wú)償劃轉(zhuǎn)的方式將寶鋼股份8億股A股股份劃轉(zhuǎn)給中國(guó)石油天然氣集團(tuán)有限公司(以下簡(jiǎn)稱(chēng)中石油)。在此次股份劃轉(zhuǎn)結(jié)束后，寶鋼集團(tuán)持有寶鋼股份123.3億股A股股份，占總股本74.88%，中石油集團(tuán)持有的8億股股份，占總股本4.86%。該股份劃轉(zhuǎn)尚需獲得國(guó)資委的批準(zhǔn)。
《華夏時(shí)報(bào)》記者了解到，就在寶鋼發(fā)布公告前4天的8月11日，中石油同樣發(fā)布了一份公告，稱(chēng)6月17日無(wú)償劃轉(zhuǎn)寶鋼集團(tuán)的6.24億股A股股份獲得國(guó)資委的批準(zhǔn)后，已經(jīng)確認(rèn)過(guò)戶登記手續(xù)辦理完畢。至此，兩家央企交叉持股在協(xié)議層面已正式完成。
8月16日，記者通過(guò)梳理資料發(fā)現(xiàn)，自去年以來(lái)，包括武鋼集團(tuán)、誠(chéng)通集團(tuán)、中船集團(tuán)、中遠(yuǎn)洋集團(tuán)之間均進(jìn)行了交叉持股。
兩大鋼企密集股權(quán)轉(zhuǎn)讓
“如果不是業(yè)界極為關(guān)注武鋼和寶鋼的合并重組，寶鋼這則無(wú)償轉(zhuǎn)讓股權(quán)的公告并不會(huì)引起關(guān)注。畢竟此前已經(jīng)有多起上市央企交叉持股案例。但是寶鋼和武鋼資產(chǎn)重組正在進(jìn)入關(guān)鍵時(shí)刻，兩家上市鋼企都在停牌中。不能不說(shuō)寶鋼此舉暗含特別意味。從最現(xiàn)實(shí)的角度來(lái)看，假如兩大上市鋼企重組后復(fù)牌，連續(xù)拉漲停，那么中石油持有的寶鋼股份必將獲得不菲的盈利，這對(duì)于盈利增速下滑的中石油而言，無(wú)疑也是一種利好。”8月17日，上海一位長(zhǎng)期研究國(guó)資改革的觀察人士接受《華夏時(shí)報(bào)》記者采訪時(shí)分析。
事實(shí)上，據(jù)本報(bào)記者了解，就在今年6月21日，武鋼股份(600005.SH)曾發(fā)布公告稱(chēng)，武鋼集團(tuán)將所持有的5億股武鋼股份，無(wú)償劃轉(zhuǎn)給中國(guó)遠(yuǎn)洋運(yùn)輸(集團(tuán))總公司，相關(guān)股票過(guò)戶已完成；在今年2月，武鋼股份還發(fā)布公告稱(chēng)，武鋼集團(tuán)擬將部分股份無(wú)償劃轉(zhuǎn)至中國(guó)運(yùn)輸總公司。武鋼集團(tuán)彼時(shí)稱(chēng)，這是為了深化雙方戰(zhàn)略合作，促進(jìn)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)長(zhǎng)期穩(wěn)定發(fā)展。
在前述觀察人士看來(lái)，寶鋼和武鋼不約而同的此舉，最直接的動(dòng)因是利于雙方的重大資產(chǎn)重組，雖然從表面上來(lái)看，兩大鋼鐵集團(tuán)和中石油以及中國(guó)遠(yuǎn)洋、中國(guó)運(yùn)輸集團(tuán)之間，很難產(chǎn)生業(yè)務(wù)上的戰(zhàn)略協(xié)同效應(yīng)。
“上市央企有各自主業(yè)，中石油獲得寶鋼的少數(shù)股權(quán)，既不能幫其化解過(guò)剩的鋼鐵產(chǎn)能，也不能將自己的利潤(rùn)補(bǔ)貼給寶鋼；寶鋼也不會(huì)涉足煉油業(yè)務(wù)，更不會(huì)去參與中石油的零售渠道。從有利的一面來(lái)看，通過(guò)交叉換股和無(wú)償劃轉(zhuǎn)，將央企過(guò)于集中的股權(quán)進(jìn)行稀釋和分散，或有助于這些央企治理結(jié)構(gòu)的改善和轉(zhuǎn)變經(jīng)營(yíng)機(jī)制。”上述觀察人士表示。 而在海通證券行業(yè)分析師李明(化名)看來(lái)，有一點(diǎn)可以肯定的是，中石油旗下的油田基礎(chǔ)建設(shè)和運(yùn)輸管道建設(shè)需要來(lái)自寶鋼的鋼鐵；寶鋼也同樣需要成品油和煉化產(chǎn)品支持其生產(chǎn)，交叉換股可以實(shí)現(xiàn)資源的優(yōu)先供給！
值得關(guān)注的是，今年6月26日，武鋼股份與寶鋼股份同時(shí)發(fā)布停牌公告。公告表示，接到控股股東通知，武鋼集團(tuán)與寶鋼集團(tuán)籌劃戰(zhàn)略重組事宜。
8月17日，寶鋼和武鋼又同時(shí)分別發(fā)布了重組進(jìn)展公告。寶鋼稱(chēng)目前有關(guān)各方仍在就本次重大資產(chǎn)重組事項(xiàng)及方案進(jìn)行進(jìn)一步籌劃和論證，同時(shí)就有關(guān)事項(xiàng)與相關(guān)監(jiān)管部門(mén)進(jìn)行持續(xù)溝通；武鋼則稱(chēng)，公司股票自今年7月27日起繼續(xù)停牌，預(yù)計(jì)不超過(guò)1個(gè)月，此前公告則稱(chēng)已取得的進(jìn)展包括初步確立重組框架，重組標(biāo)的為鋼鐵行業(yè)資產(chǎn)，但資產(chǎn)范圍和重組交易方式尚未最終確定。這意味著或在8月27日，最受關(guān)注的央企重組方案將亮相。
有業(yè)界人士分析，日益臨近的復(fù)牌期限，或許也是寶鋼在8月15日發(fā)公告無(wú)償劃撥一部分股權(quán)給中石油的原因。
大規(guī)模交叉持股潮動(dòng)因 根據(jù)《華夏時(shí)報(bào)》記者了解，目前國(guó)資委先后設(shè)立了9家國(guó)有資本投資運(yùn)營(yíng)試點(diǎn)公司，涉及11家試點(diǎn)企業(yè)。今年密集交叉持股的幾家大型國(guó)資企業(yè)中，寶鋼、誠(chéng)通和武鋼均在此次國(guó)資投資運(yùn)營(yíng)公司試點(diǎn)范圍內(nèi)。2015年12月，中國(guó)遠(yuǎn)洋的3%、2.45%、2%股份分別無(wú)償劃轉(zhuǎn)給中國(guó)誠(chéng)通下屬公司北京誠(chéng)通、武鋼集團(tuán)及中船集團(tuán)。2016年2月2日，5億股武鋼股份(占總股本4.95%)無(wú)償劃轉(zhuǎn)給中遠(yuǎn)集團(tuán)；同時(shí)，4392萬(wàn)股中國(guó)船舶(占總股本3.19%)無(wú)償劃轉(zhuǎn)給中遠(yuǎn)集團(tuán)。
今年4月13日，國(guó)投新集公告稱(chēng)，接到公司控股股東國(guó)投公司通知，后者擬將其持有公司約1.26億股A股股份無(wú)償劃轉(zhuǎn)給中國(guó)海運(yùn)集團(tuán)；國(guó)投電力當(dāng)日也披露了無(wú)償劃轉(zhuǎn)股份相關(guān)事宜，國(guó)投電力大股東國(guó)投公司擬將其持有公司A股股份14659.32萬(wàn)股(占總股本2.16%)無(wú)償劃轉(zhuǎn)給中國(guó)海運(yùn)總公司！
“上市央企的交叉持股是一種改革，而這種模式最明顯的效應(yīng)就是打破了一股獨(dú)大的產(chǎn)權(quán)格局，有利于國(guó)有企業(yè)公司制改革。未來(lái)相當(dāng)一部分大型國(guó)企集團(tuán)要改變?yōu)橥顿Y運(yùn)營(yíng)公司，把經(jīng)營(yíng)管理權(quán)下放，這樣參與進(jìn)來(lái)的資本會(huì)越來(lái)越多樣，有利于社會(huì)資本的參與。這也是上市央企混改啟幕的標(biāo)志。”8月17日，一位接近國(guó)資委下屬機(jī)構(gòu)的匿名人士接受《華夏時(shí)報(bào)》記者采訪時(shí)指出。
記者查閱數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn)，目前所有國(guó)內(nèi)上市央企的股權(quán)集中度高得“驚人”，如寶鋼股份第一大股東持股權(quán)在轉(zhuǎn)讓前高達(dá)79.734%；中國(guó)石油第一大股東中石油集團(tuán)的最新持股比例也高達(dá)86.01%；武鋼股份一季報(bào)顯示，武漢鋼鐵集團(tuán)的持股比例達(dá)62.61%。
“這些上市央企背后的最大持有人還是國(guó)資委，而根據(jù)去年8月《中共中央、國(guó)務(wù)院關(guān)于深化國(guó)有企業(yè)改革的指導(dǎo)意見(jiàn)》中提出的積極促進(jìn)國(guó)有資本、集體資本、非公有資本等交叉持股、相互融合，這還只是走出一小步。國(guó)有資本之間互相劃轉(zhuǎn)能否真正轉(zhuǎn)變僵化的央企管理機(jī)制，扭轉(zhuǎn)日益下滑的盈利預(yù)期和虧損狀態(tài)，仍有待觀察。”8月18日，上海國(guó)家會(huì)計(jì)學(xué)院一位教授分析指出。
- [責(zé)任編輯：Chen Zhen Seng]
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