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目前，商品市場(chǎng)寒冬仍駐，礦企們面臨商品價(jià)格的不斷下跌、股東方面削減投資和需求增長(zhǎng)放緩等諸多挑戰(zhàn)，因此很多礦企推遲新項(xiàng)目。不過(guò)研究機(jī)構(gòu)Wood Mackenzie警告稱，礦企有必要為供應(yīng)短缺做好準(zhǔn)備。

　　在倫敦LME周的演講中，該機(jī)構(gòu)金屬和礦業(yè)研究副主席指出，即使礦企面臨經(jīng)營(yíng)甚至生存挑戰(zhàn)，但若礦業(yè)不能投資1500億美元，那么供應(yīng)短缺即將會(huì)到來(lái)。

　　Kettle認(rèn)為，鋅鉛投資變得愈加緊迫，未來(lái)幾年銅投資也將成為問(wèn)題。然而由于價(jià)格已經(jīng)降至成本曲線內(nèi)，自由現(xiàn)金流接近枯竭，融資困難，再加上股東對(duì)股息的要求，企業(yè)投資興趣消失。

　　在基本金屬中，Wood Mackenzie預(yù)測(cè)2020年前中國(guó)對(duì)鐵礦石和鋼鐵需求相比過(guò)去五年將繼續(xù)大幅下滑。這種觀點(diǎn)已經(jīng)算是樂(lè)觀的了，該機(jī)構(gòu)認(rèn)為中國(guó)需求尚未觸頂。未來(lái)10年中國(guó)對(duì)基本金屬需求仍將占全球的58-69%。

　　2011年以來(lái)，生產(chǎn)商就不得不面對(duì)價(jià)格持續(xù)下跌，一些企業(yè)已經(jīng)減產(chǎn)，Wood Mackenzie認(rèn)為基本金屬企業(yè)需要進(jìn)一步減產(chǎn)以保證生產(chǎn)在當(dāng)前的價(jià)格下是經(jīng)濟(jì)的。

　　對(duì)于鋁，該機(jī)構(gòu)預(yù)測(cè)在當(dāng)前的價(jià)格下中國(guó)60%左右的冶煉廠都是虧損的。然而政府支持和各種補(bǔ)貼意味著減產(chǎn)將是一個(gè)長(zhǎng)期的過(guò)程。

　　對(duì)于銅，還需要減產(chǎn)40-50萬(wàn)噸以抵消新項(xiàng)目提產(chǎn)，防止供應(yīng)過(guò)剩加劇。若不能實(shí)現(xiàn)減產(chǎn)，未來(lái)價(jià)格將下探每磅2美元的邊際成本。

　　對(duì)于鎳，估計(jì)目前業(yè)內(nèi)55%企業(yè)虧損，然而企業(yè)減產(chǎn)動(dòng)力不足，產(chǎn)量?jī)H減少了3萬(wàn)噸。市場(chǎng)僅注意到印度尼西亞鎳礦開發(fā)放緩和鎳庫(kù)存下滑，但沒有看到隱形庫(kù)存不斷膨脹。

　　對(duì)于鋅，價(jià)格比較堅(jiān)挺，目前大約只有10-15%的企業(yè)虧損。盡管市場(chǎng)相對(duì)平衡，但價(jià)格還需要再降一些以促使更多的企業(yè)減產(chǎn)。

　　對(duì)于那些逆勢(shì)而為的人來(lái)說(shuō)，市場(chǎng)仍有上漲機(jī)會(huì)。歷史經(jīng)驗(yàn)詞 實(shí)，在周期性行業(yè)，逆周期行事的企業(yè)將勝出。行業(yè)需要為未來(lái)需求提前投資，否則市場(chǎng)將出現(xiàn)短缺。

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