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中國(guó)鐵合金網(wǎng)訊：公司公布2015年一季報(bào),實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入、歸屬于上市公司股東凈利潤(rùn)和歸屬于上市公司股東扣非凈利潤(rùn)分別為14.37億元,2507萬(wàn)元和1386萬(wàn)元,同比變化為-12%、-18%、-45%,實(shí)現(xiàn)EPS0.03元。

　　(一)價(jià)格下滑是業(yè)績(jī)下滑主要原因。

　　報(bào)告期內(nèi),鎢精礦價(jià)格下滑近30%,預(yù)計(jì)公司產(chǎn)品價(jià)格隨鎢精礦價(jià)格下滑而下滑,致使公司收入出現(xiàn)下滑,同時(shí)由于產(chǎn)品價(jià)格的下滑,致使公司毛利率較去年同期下滑近2個(gè)百分點(diǎn)。

　　(二)看好公司未來(lái)發(fā)展。

　　受益于稀土、鎢、鉬出口關(guān)稅的取消。公司14年鎢、鉬稀土出口額為4億元(占收入的比重為4%),15年一季度稀土、鎢、鉬出口額為1.05億元(占收入比重為7.3%),自5月1日起,氧化鈰等稀土、氧化釔等稀土、鎢、鉬出口關(guān)稅分別由15%、25%、5%、5%降為O,預(yù)計(jì)公司產(chǎn)品出口量將明顯增加。

　　深加工項(xiàng)目盈利能力逐步提升。鎢產(chǎn)業(yè)鏈深加工環(huán)節(jié)為硬質(zhì)合金,公司廈門(mén)、九江和洛陽(yáng)三大硬質(zhì)合金基地中,廈門(mén)穩(wěn)定盈利,未來(lái)隨著九江和洛陽(yáng)基地的穩(wěn)步推進(jìn),硬質(zhì)合金整體盈利能力將不斷提升。稀土產(chǎn)業(yè)鏈深加工環(huán)節(jié)磁性材料業(yè)務(wù)預(yù)計(jì)今年可以實(shí)現(xiàn)盈利,未來(lái)隨著公司稀土資源自給率的提升,盈利能力將進(jìn)一步增強(qiáng)。

　　鋰電材料目前處于供不應(yīng)求的狀態(tài),隨著產(chǎn)能的擴(kuò)張,將成為公司重要的盈利增長(zhǎng)點(diǎn)。

　　鎢價(jià)和稀土價(jià)格均處于歷史底部,未來(lái)向上概率較大,公司作為鎢行業(yè)和稀土行業(yè)龍頭企業(yè),將受益于價(jià)格的上漲,維持“謹(jǐn)慎推薦”評(píng)級(jí)。

　　公司項(xiàng)目進(jìn)度低預(yù)期,公司產(chǎn)品需求低于預(yù)期,產(chǎn)品價(jià)格下滑。（網(wǎng)絡(luò)整理）

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