性爱无码高清电影|亚洲第一播放器|国产精品日日摸夜夜摸添孕妇|日本在线不卡免费|日韩A片大全在线观看|国产精品Av在线观看|欧美日韩另类一级二级|国产一区二区三区高清无码|成人网站在线观看视频|TS女神第一福利视频

    面對(duì)經(jīng)濟(jì)加速下滑的態(tài)勢(shì)，央行貨幣政策再出重拳，力度遠(yuǎn)超市場(chǎng)預(yù)期。19日晚間央行宣布，自2015年4月20日起下調(diào)各類存款類金融機(jī)構(gòu)人民幣存款準(zhǔn)備金率1個(gè)百分點(diǎn)。這是自2月5日全面降低人民幣存款準(zhǔn)備金率以來央行年內(nèi)的第二次降準(zhǔn)。市場(chǎng)人士預(yù)計(jì)本次降準(zhǔn)將釋放1.2萬-1.5萬億元的流動(dòng)性，充分顯示出決策層保持經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)增長的決心。 

    降準(zhǔn)·背景

    3月數(shù)據(jù)引起決策層擔(dān)心

    昨晚央行宣布，自2015年4月20日起下調(diào)各類存款類金融機(jī)構(gòu)人民幣存款準(zhǔn)備金率1個(gè)百分點(diǎn)。在此基礎(chǔ)上，加大對(duì)小微企業(yè)、“三農(nóng)”以及重大水利工程建設(shè)等的支持力度，自4月20日起對(duì)農(nóng)信社、村鎮(zhèn)銀行等農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)額外降低人民幣存款準(zhǔn)備金率1個(gè)百分點(diǎn)，并統(tǒng)一下調(diào)農(nóng)村合作銀行存款準(zhǔn)備金率至農(nóng)信社水平；對(duì)中國農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行額外降低人民幣存款準(zhǔn)備金率2個(gè)百分點(diǎn)；對(duì)符合審慎經(jīng)營要求且“三農(nóng)”或小微企業(yè)貸款達(dá)到一定比例的國有銀行和股份制商業(yè)銀行可執(zhí)行較同類機(jī)構(gòu)法定水平低0.5個(gè)百分點(diǎn)的存款準(zhǔn)備金率。

    此次大力度降準(zhǔn)的動(dòng)因顯而易見。不久前出爐的3月份經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)讓人憂心忡忡：一季度GDP同比增速從去年四季度的7.3%放緩至7%，季調(diào)后的GDP環(huán)比折年增速由去年四季度的7%左右放緩至5%左右，規(guī)模以上工業(yè)增加值同比增速也下滑至6.4%、創(chuàng)6年新低。經(jīng)濟(jì)下行幅度逼近政府底線引起決策層一定程度的擔(dān)心。

    中央財(cái)經(jīng)大學(xué)中國銀行業(yè)研究中心主任郭田勇指出，一季度經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)不甚理想，經(jīng)濟(jì)增速、工業(yè)增加值、進(jìn)出口等指標(biāo)均處低位，央行超預(yù)期降準(zhǔn)對(duì)于扭轉(zhuǎn)經(jīng)濟(jì)頹勢(shì)、穩(wěn)增長無疑將起到及時(shí)雨的作用，同時(shí)有利于調(diào)結(jié)構(gòu)，支持三農(nóng)、小微等薄弱環(huán)節(jié)。

    恒豐銀行戰(zhàn)略與創(chuàng)新部總經(jīng)理婁麗麗表示，此次選擇下調(diào)1個(gè)百分點(diǎn)，而不是此前的0.5個(gè)，也表明中央對(duì)經(jīng)濟(jì)下行程度的擔(dān)憂在提高。近年來，央行相機(jī)抉擇特點(diǎn)凸顯。上周一季度經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)公布后，宏觀經(jīng)濟(jì)增速放緩落地，進(jìn)一步放緩預(yù)期強(qiáng)化。仰仗相對(duì)較快經(jīng)濟(jì)增速的經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級(jí)、體制機(jī)制改革面臨沖擊，預(yù)期外的大幅降準(zhǔn)顯然更有利于刺激經(jīng)濟(jì)增長。

    降準(zhǔn)·作用

    企業(yè)融資成本有望降低

    興業(yè)銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家魯政委昨天分析指出，從流動(dòng)性的角度看，自2014年4月開始外匯占款已負(fù)增長，至今持續(xù)近一年，趨勢(shì)已清楚，MLF等期限與貸款嚴(yán)重錯(cuò)配無助信貸松動(dòng)；從資金成本的角度看，目前銀行新增存款的資金成本均在5.2%左右，繳納高額存準(zhǔn)率后，成本已接近6%，導(dǎo)致信貸成本超過工業(yè)企業(yè)5%左右的利潤率。去年11月降息以來，兩次上演的都是“宣布完降息，市場(chǎng)利率卻上去了”，這說明流動(dòng)性仍偏緊，而高存準(zhǔn)率之下，銀行資金成本居高難下，導(dǎo)致銀行新增負(fù)債成本超過工業(yè)企業(yè)利潤率，無法把貸款利率降到企業(yè)能承受的水平上�，F(xiàn)在降準(zhǔn)方能讓降息落到實(shí)處。

    “本次降準(zhǔn)普調(diào)和定向相結(jié)合，將增強(qiáng)銀行信貸能力，加大力度支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)；更好地扶持國民經(jīng)濟(jì)中的薄弱環(huán)節(jié)；通過銀行負(fù)債成本下降來促進(jìn)信貸定價(jià)相應(yīng)回落，降低社會(huì)融資成本。”交行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家連平昨天也如此表示。

    降準(zhǔn)·前景

    降息最快五一前兌現(xiàn)

    專家普遍認(rèn)為，此次降準(zhǔn)之后央行還會(huì)繼續(xù)降準(zhǔn)和降息。民生證券管清友認(rèn)為，降準(zhǔn)還有一次空間，考慮上次降準(zhǔn)和MLF規(guī)模，在外匯占款全年零增長的假設(shè)下，全年基礎(chǔ)貨幣缺口約兩萬億，本次釋放流動(dòng)性1.5萬億，未來還有一次準(zhǔn)備金率下調(diào)0.5%的空間。他預(yù)計(jì)，降準(zhǔn)之后降息將很快出現(xiàn)，而且降息的空間比降準(zhǔn)更大。

    “當(dāng)前經(jīng)濟(jì)增速位于歷史低點(diǎn)，而存準(zhǔn)率仍在歷史高點(diǎn)，準(zhǔn)備金率下調(diào)空間巨大。”海通證券維持二季度報(bào)告預(yù)測(cè)存準(zhǔn)率有望下調(diào)至10%甚至以下的觀點(diǎn)。當(dāng)前貸款利率在6.8%，遠(yuǎn)超5.8%的GDP名義增速，利率非降不可，潛在降息空間至少4次以上，預(yù)測(cè)未來隨時(shí)可能再次降息。

    招商銀行總行金融市場(chǎng)部高級(jí)分析師劉東亮預(yù)計(jì)很快將迎來有力度的降息，最快五一前后就有可能出現(xiàn)，在大幅降準(zhǔn)后再大幅降息，才能更有力地落實(shí)降低融資成本的目標(biāo)，同時(shí)財(cái)政政策發(fā)力也值得期待，經(jīng)濟(jì)形勢(shì)將不會(huì)允許政策狂奔戛然而止。文/本報(bào)記者 程婕

    降準(zhǔn)·樓市

    降準(zhǔn)基本代表樓市一波上漲

    央行昨晚宣布，4月20日起下調(diào)各類存款類金融機(jī)構(gòu)人民幣存款準(zhǔn)備金率1個(gè)百分點(diǎn)。針對(duì)這一政策，中原地產(chǎn)首席分析師張大偉分析認(rèn)為，降準(zhǔn)是應(yīng)對(duì)整體宏觀經(jīng)濟(jì)，對(duì)于國內(nèi)市場(chǎng)來說，可應(yīng)對(duì)經(jīng)濟(jì)下行帶來的壓力。1%的存款準(zhǔn)備金率變化可以給市場(chǎng)帶來1萬多億的流動(dòng)性，其中很大一部分會(huì)流向房地產(chǎn)市場(chǎng)，特別是目前經(jīng)濟(jì)沒有完全好轉(zhuǎn)的情況下，降準(zhǔn)與降息以及其他一系列的房地產(chǎn)刺激政策還會(huì)持續(xù)出現(xiàn)。

    張大偉表示，不要低估政府穩(wěn)定房地產(chǎn)市場(chǎng)的決心，穩(wěn)定房地產(chǎn)就是穩(wěn)定目前的中國經(jīng)濟(jì)。雖然從目前看全國房地產(chǎn)基本面已經(jīng)不同，不可能出現(xiàn)全面上漲，但對(duì)于一二線城市來說，2015年市場(chǎng)走勢(shì)將明顯趨好。

    在降準(zhǔn)后，銀行的可貸款額度明顯增加，信貸價(jià)格將持續(xù)下調(diào)。從過往歷史看，降準(zhǔn)與降息是房地產(chǎn)發(fā)展的推進(jìn)劑，只要降準(zhǔn)，基本就代表了房?jī)r(jià)將出現(xiàn)一波上漲。

    3月份，70個(gè)大中城市新建商品住宅成交量為21.7萬套，比2月份增加65.9%，接近去年同期水平，主要原因是2月份屬于房地產(chǎn)傳統(tǒng)銷售淡季，春節(jié)過后房地產(chǎn)市場(chǎng)成交逐漸活躍。隨著3月底樓市新政影響的逐步顯現(xiàn)，預(yù)計(jì)未來銷售量可能繼續(xù)回穩(wěn)。從2014年6月一線城市進(jìn)入全面房?jī)r(jià)下跌，到2015年3月一線城市進(jìn)入全面企穩(wěn)，持續(xù)10個(gè)月的市場(chǎng)調(diào)整接近結(jié)束。文/本報(bào)記者 范輝

    降準(zhǔn)·股市

    降準(zhǔn)對(duì)券商、地產(chǎn)股是利好

    周末監(jiān)管層的大棒與胡蘿卜已經(jīng)給多空雙方帶來極大的博弈籌碼。周日貨幣政策的再次放松，更增加了資本市場(chǎng)的不確定性。

    西南證券首席策略分析師張剛分析，周日突然降準(zhǔn)，再度讓投資者對(duì)市場(chǎng)走勢(shì)產(chǎn)生利好期盼。此前，利空消息接踵而至，理論上，降準(zhǔn)可以實(shí)現(xiàn)和這些利空消息對(duì)沖，促成市場(chǎng)表現(xiàn)中性平穩(wěn)。不過，對(duì)比最近四次降準(zhǔn)，次日A股滬指兩次上漲、兩次下跌，并非一定表現(xiàn)為正向效應(yīng)。此次普降一個(gè)百分點(diǎn)，屬于加碼刺激經(jīng)濟(jì)，暗示加大“藥”的劑量以應(yīng)對(duì)重癥。預(yù)計(jì)本周一金融、證券、房地產(chǎn)表現(xiàn)較強(qiáng)，小市值股票則維持調(diào)整走勢(shì)，形成差異化特點(diǎn)。

    南方基金首席策略分析師楊德龍也表示，這次降準(zhǔn)一個(gè)點(diǎn)主要是針對(duì)當(dāng)前低迷的宏觀經(jīng)濟(jì)，剛剛公布的一季度宏觀數(shù)據(jù)非常差，只有7%，工業(yè)增加值、發(fā)電量、出口數(shù)據(jù)等指標(biāo)都比較差，為了防止經(jīng)濟(jì)大幅下滑，央行也有降息和降準(zhǔn)的要求。楊德龍指出，現(xiàn)在之所以選擇降準(zhǔn)而不是降息，是因?yàn)槲覈婵顪?zhǔn)備金率高達(dá)近20%，降準(zhǔn)要求非常迫切。降準(zhǔn)對(duì)銀行、券商、地產(chǎn)股是利好消息，考慮到上周證監(jiān)會(huì)發(fā)布的基金可以參與融券做空，本周股市可能會(huì)出現(xiàn)大幅震蕩。

    光大證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家徐高分析，降準(zhǔn)和加強(qiáng)兩融監(jiān)管的目的都是為了打破當(dāng)下的資金流向，向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)提供更多流動(dòng)性來托底增長。“經(jīng)濟(jì)形勢(shì)倒逼貨幣政策放松，寬松貨幣政策推高股指，股市瘋牛分流實(shí)體經(jīng)濟(jì)資金”的跡象有所顯現(xiàn)。未來穩(wěn)定增長、清查銀行資金入市勢(shì)在必行。只有如此，寬松貨幣政策釋放的流動(dòng)性才能更多地進(jìn)入實(shí)體。經(jīng)濟(jì)下行壓力之下，寬松貨幣政策還將持續(xù)。而為了推動(dòng)資金進(jìn)入實(shí)體經(jīng)濟(jì)，股市的監(jiān)管政策將繼續(xù)趨緊。降準(zhǔn)對(duì)股債都是好消息，股市則會(huì)在寬松的流動(dòng)性和更強(qiáng)監(jiān)管的相互作用下明顯震蕩。

• [責(zé)任編輯：Yueleilei]